备受关注的基金公司“期中考”终于落幕。

基金投资者们在各大公募公布的中报里，找寻自己关心的基金公司的“财富密码”：哪些基金公司赚钱能力强？哪些公司更受投资者偏爱？个人投资者与机构投资者的偏好有何异同？

总体来看，与2020年同期相比，公募基金今年上半年的总利润增长明显。其中，头部基金公司无论在总利润、管理费收入还是投资者喜爱程度中，均表现不俗。此外，个人投资者更看重基金经理的光环，明星基金经理所管理的产品，个人持有者户数较多；而机构投资者则偏爱FOF基金与ETF基金。

头部公司仍是赚钱王者

截至8月31日，共有142家基金公司披露了中报，合计盈利6478.5亿元。根据天相投顾统计，2021年上半年，市场上混合型基金的总利润为2989.19亿元，在所有类型基金中总利润最高；股票型基金的总利润次之，为1334.89亿元；货币型基金的总利润为1072.72亿元；债券型基金则以920.97亿元位列第四位；商品型基金则有所亏损，亏损数额为24.62亿元。

与2020年上半年的7183.44亿元总利润相比，2021年上半年，公募基金的总利润有所下降，其中混合型基金、股票型基金、FOF基金、商品型基金的总利润下降明显；不过，货币型基金、债券型基金以及QDII基金的总利润则有所增加。

从基金数量来看，截至2021年上半年末，市场共有11699只基金，与2020年中报显示的9318只基金相比有所增加，各类型基金的数量均有所增加，其中混合型基金的数量增幅明显。

在诸多基金公司中，头部基金的赚钱能力依然强劲。其中，从行业前十看，易方达基金以412.52亿元的总利润位居榜首；汇添富基金、华夏基金分别以360.85亿元和329.20亿元紧随其后；中欧基金、广发基金、富国基金、工银瑞信基金、南方基金、嘉实基金的总利润均超过200亿元，银华基金的净利润为192.33亿元。

与2020年中报相比，各基金公司的排位也发生了变化：尽管易方达基金坚守住了第一名的位置，其总利润较2020年同期的482.57亿元有所下降；汇添富基金、华夏基金、中欧基金、工银瑞信基金不仅总利润较去年同期有所增加，排名也实现了进步；广发基金、富国基金、南方基金、嘉实基金的总利润不及去年同期，排名也有所下滑，兴证全球基金更是掉出前十名的位置，银华基金则挤进前十名。

从基金数量方面来看，易方达基金、汇添富基金、华夏基金、中欧基金、广发基金、工银瑞信基金、嘉实基金旗下的基金数量有所增加，富国基金的基金数量则较去年同期有所减少。

除了总利润，头部基金的管理费收入也值得关注。2021年中报显示，易方达基金的管理费收入为51.07亿元，与去年同期的22.88亿元相比，实现超双倍的增长。广发基金、汇添富基金、富国基金、华夏基金、兴证全球基金、中欧基金与去年同期相比，均实现了2倍的管理费收入增幅；南方基金、嘉实基金景顺长城基金的管理费收入也实现了不小的增长。而2020年中报排名第二的天弘基金与排名第十的博时基金则消失在2021年中报管理费收入排名前十的榜单中。

有趣的是，尽管部分基金公司的赚钱能力较强，不过，在吸引投资者方面则另有一番景象。以个人投资者的持有份额数为例，天弘基金连续2年中报蝉联榜首，博时基金、鹏华基金分别以4020.39亿份和3312.32亿份的持有数位列第八名和第十米高的位置。从基金份额数的变化来看，只有天弘基金的份额数有所减少，易方达基金、汇添富基金、南方基金、广发基金的份额数均有不少的增长，数量超5000亿份。从前十名来看，与2020年中报相比，2021年中报中，个人投资者持有份额普遍增长。

此外，与2020年中报相似，今年中报显示，在个人投资者的持有的主动权益类前十的产品中，持有户数多的仍是明星基金经理如张坤、葛兰、谢治宇、蔡嵩松等，个人投资者对明星基金经理的偏爱可见一斑。

从数据可见的一个显著变化是，基金公司排名在机构持有人部分迎来了大换血。除头部基金公司外，建信基金、华宝基金的机构持有份额数也位列前十。与2020年中报相比，2021年中报显示，机构持有基金份额数普遍增加，其中易方达基金和博时基金的持有份数超过4000亿份，广发基金、南方基金等四家公司的持有份额数亦超过3000亿份。此外，建信基金、鹏华基金、华宝基金也出现在机构持有份额前十的榜单中。具体到持有份额前十的主动权益类产品中，LOF基金与ETF基金则成功地受到机构持有者的喜爱。

此外，在今年中期基金二十大持仓股中，贵州茅台、五粮液、海康威视、隆基股份、招商银行、泸州老窖、洋河股份、长春高新更受易方达基金的偏爱，成为这些公司持有股数最多的基金公司。宁德时代和智飞生物则是富国基金的心头好；汇添富基金则成为药明康德、韦尔股份持股数组多的基金公司；迈瑞医疗、中国中免是景顺长城的持股重地。

投资者利益不可忽视

回顾过去半年公募基金的表现，东莞证券点评道：今年以来市场风格相对去年发生了巨大的变化，大消费和新能源相关行业分化严重，但从资深基金经理的观点和持仓来看，多数仍坚持在自己擅长的领域，长期来看，做能力圈内的投资往往胜率更高，对投资者来说，降低波动的做法是均衡配置优质产品，切忌在轮动加速的市场中追涨杀跌。债市方面，货币政策收紧的可能性较低，低风险投资者可关注资深、绩优的基金经理管理的纯债基金。

天风证券在其研报中表示，未来，随着居民财富管理需求的持续释放，头部基金依托其品牌效应，预计市场份额将持续提升。

值得关注的是，8月31日，中国证监会主席易会满在会上发表了题为《守初心、练内功、优服务、加快推进基金业高质量发展》的讲话，其中提到，我国基金业已成为服务实体经济和居民财富管理的重要力量，以1998年第一批公募基金设立为标志，我国公募基金行业从试点起步，快速发展壮大，作为重要的机构投资者，在资本市场改革发展稳定中发挥着日益重要的作用。

他表示，要更加突出行业自身发展和客户价值增长的同提升、共进步。贯穿金融服务业一个共同理念就是：坚持以客户为中心，业务开展和服务创新必须优先考虑客户需求，实现可持续的互信共赢。

总体看，公募基金行业坚持持有人利益优先，不断创新产品和服务，在回报投资者、服务投资者方面取得了积极成效，但仍有较大改进空间。比如，记者采访中发现，基金赚钱、基民不赚钱的问题时有发生，这其中固然有投资者自身的因素，但也有行业自身发展观和经营观的问题，反映的是规模情结浓厚，重营销轻持续服务；有的代理销售机构和从业人员背离客户利益，诱导“赎旧买新”。在接受采访的业内人士看来，这些问题必须从维护投资者合法权益的高度切实加以解决，基金机构应自觉坚守客户利益至上，在为客户创造最大价值的同时实现公司的成长壮大。

经济观察报 记者 李沁

编辑/樊宏伟