本周，AI概念热度再起，其中AI PC（人工智能个人电脑）成为市场关注焦点。与此同时，英伟达业绩出炉，亮眼的财报数据使其再次成为A股题材发动机，电磁屏蔽、高速铜连接、玻璃基板等新概念板块迎来大涨。

数据显示，AI PC概念板块本周涨幅6.6%，自4月下旬以来累计上涨约15%。其中，龙头股英力股份本周上涨80%，其间最大累计涨幅超105%；隆扬电子近两日收获两连板，累计涨幅57%；飞荣达累计涨幅约16%；汇创达累计涨幅12.6%。

AI PC有何神奇之处？据了解，AI PC是指集成了人工智能加速器（如NPU，即神经网络处理单元）的个人电脑，能够在本地执行生成式AI功能，而不仅仅是通过网络去运行一些AI聊天或者生成式应用。AI PC的目的是能够在本地运行各种AI模型来计算并得到结果，从而降低延迟、保护隐私，并提供更好的性能。

本周内，多家公司发布了AI PC产品。美国当地时间5月21日，在Build 2024开发者大会中，微软公司宣布发布全新“Copilot+ PC”。与市场上现有的AI PC相比，微软将旗下AI助手Copilot全面引入了Windows系统，并且内置了OpenAI的GPT-4o模型，其硬件AI算力据称可每秒执行40多万亿次操作。Windows 11 AI PC自6月18日起陆续上市，微软Surface以及戴尔、宏碁、华硕、惠普、联想等OEM合作伙伴将陆续推出Windows 11 AI PC。

5月21日，联想集团也发布了首款搭载高通骁龙X Elite芯片的Copilot+ PC产品，预计将于2024年6月正式上市。而早在今年4月18日，联想在中国市场便发售了首批真正意义上的AI PC元启系列新品。此外，惠普、华为等科技巨头也相继发布了AI PC产品，个人电脑市场热度再起。

5月22日，摩根士丹利发布报告称，预计AI PC在笔记本电脑中的渗透率将从今年的约2%提高到2028年的85%左右，而其销量增长也有望推动平均销售价格的提升，从而使供应链受益。市场研究机构Canalys预测，与未集成NPU的同类PC相比，AI PC将溢价10%~15%。随着搭载率的提升，2025年价格800美元及以上的PC将有一半支持AI计算，到2028年这一比例将增至80%。

此外，英伟达于本周发布一季度财报，总营收和数据中心收入连续多个季度创新高，分别同比增长262%和427%，净利润增超620%，超出市场预期。英伟达CEO黄仁勋在业绩交流会上表示，公司的Blackwell架构芯片将于今年二季度发货、三季度增产，有望在四季度安装进客户的数据中心，预计今年Blackwell架构芯片将带来大量收入。据悉，Blackwell架构芯片意向客户包括亚马逊、谷歌、Meta、微软、OpenAI、甲骨文、特斯拉等。受此利好带动，AI概念部分细分领域出现大涨。

A股个股方面，AI PC龙头股英力股份在本周内收获三连板，细分方向的电磁屏蔽材料龙头隆扬电子周内涨幅57%，此外，泓禧科技、亿道信息、生益电子等涨幅居前。

AI赛道热点新概念频出，近期券商机构也火速发布研报，掘金细分领域。

民生证券表示，在AI服务器的激烈竞争中，如果不能有效抵抗电磁干扰，将导致产品使用寿命缩短、额外成本增加，甚至影响研发进度和企业竞争力。因此，电磁屏蔽材料在铜互联AI服务器中的应用变得至关重要。

中信证券研报认为，随着AI PC落地持续加速，看好基于ARM架构的芯片“乘AI之东风”实现PC端市场份额的快速扩张。

值得关注的是，今年以来，全球PC市场开始回暖，据IDC统计，经过两年的下滑，全球传统个人电脑市场在2024年第一季度开始回暖，出货量达到5980万台，与2019年同期基本持平。

编辑/樊宏伟