近期人身险产品利率密集下调，市场出现相关疑虑，比如：收益率水平降低后，保险产品是否还有竞争力？这是否会对销售端产生负面影响？人身险公司今年首季营销战能否顺利打响？

围绕上述问题，上海证券报记者近日采访了多位险企人士。从反馈来看，目前，保险产品销售形势依然不错，养老年金、增额终身寿险、个人养老金等具有长期收益锁定功能的储蓄型产品相对好卖。

与此同时，多家券商一致看好人身险公司2024年一季度的表现，并认为在银行存款利率下调、银行理财波动大的情况下，储蓄型保险凭借长期、安全、稳健的收益水平和风险保障等优势仍然具有突出吸引力，叠加个险渠道转型见效和银保以量补价的驱动，供需两端有望支撑2024 年一季度业务表现。

收益水平仍具竞争力 利率调整影响将逐渐消除

近期，万能险和专属商业养老保险接连下调结算利率。谈及这一调整是否会影响销售端情况，多位保险营销业务人员告诉记者，目前，险企将万能险作为附加险搭配主险一起销售，这是一种促进销售、帮助客户提高收益水平的手段。

“万能险结算利率多数还是保持在3%以上，专属商业养老保险结算利率较高的能超过4%。在当下的理财市场上，还是很有竞争力的。”一位险企营销负责人表示，尤其是许多公司将专属商业养老保险作为个人养老金保险产品，相较于其他个人养老金金融产品有着显著的收益稳定性优势。

相较于近期两类产品的利率调整，2023年8月，普通型、分红型产品预定利率下调的影响面更广，涉及行业大多数主流产品。数据显示，2023年8月和9月这两个月，上市寿险公司单月保费收入同比增速普遍收窄，部分公司单月保费收入出现同比负增长。

市场对利率调整影响的消化比险企预想的更快。“目前来看，利率调整给保险销售带来的影响已逐渐消除。”业内人士表示，随着银行存款在2023年9月、10月、12月三次下调挂牌利率，保险产品当前的利率水平仍处于有利竞争位置。

长期收益锁定功能形成了独有竞争力。一位行业观察人士分析称，观察各类保险产品可以发现，长期锁定到60岁的专属商业养老保险的结算利率处于相对更高水平，这体现了这类产品的长期限、收益可平滑、对投资容忍性更高等特点，也说明在当前市场形势下，金融消费者坚定进行长期资金配置更有可能获得更好的收益水平。

券商展望一季度：保险业务表现或超预期

基于市场表现，多家券商一致认为，一季度保险业务表现或超预期。

首先，保险公司准备更充分。一位券商非银分析师表示，2023年各保险公司业绩达成进度超预期，多数公司提前启动了2024年一季度营销计划，一些公司2023年8月以来便将工作重心转向2024年一季度营销筹备工作，为营销员提供更多、更从容的销售筹备时间。

其次，储蓄型保险产品的竞争力依然存在。开源证券在研报中分析称，金融行业其他投资理财产品如基金、银行理财、存款、信托等受权益市场波动、 利率下调以及风险事件影响，吸引力有所受损，保险产品吸引力相对上升。

此外，金融消费者风险偏好普遍下降，保险产品客群范围进一步拓展。招商证券非银首席分析师郑积沙表示，居民资产配置有望逐步从实物向金融资产转变，储蓄需求有望从银行存款和理财向保险迁徙，从而为储蓄险增长打开新空间。事实上，2023年以来，增额终身寿险的火爆销售局面已经拉开了居民资产配置转移的序幕，其目标客群范围也进一步扩大。

编辑/范辉