10月23日，江铃汽车发布了三季度财报。财报显示，第三季度，江铃汽车营业收入为66.86亿元，同比增长13.28%；归属于上市公司股东的净利润为9881.1万元，同比增长198.65%。

而今年前三季度，江铃汽车总营收为204.08亿元，同比微增1.08%；归属于上市公司股东的净利润为1.58亿元，同比下跌27.93%。

也就是说，江铃汽车虽然三季度表现喜人，但放眼今年前三季度，其净利润还是出现了两成以上的下滑。然而，在今年车市整体不景气，且诸如长安汽车、一汽轿车、一汽夏利等自主品牌上市车企纷纷发布前三季度业绩“亏损”预告的情况下，江铃汽车前三季度的业绩表现，尚算车市寒冬中的一缕“暖阳”。

江铃汽车在财报中指出，前三季度，公司共销售20.22万辆整车，同比下降0.89%；而前三季度公司净利润的下滑，主要与销售费用、管理费用增加，以及促销投入增加和公司在新产品、新技术及法规项目方面的支出增加有关。

具体来看，前三季度，江铃汽车销售费用同比增加3.62亿元，增加比例为49.11%，主要由于领界上市市场费用增加；前三季度的管理费用增加1.30亿元，增加比例为25.23%，主要由于人员经济因素及领界商标使用费增加。

商用车抢眼，乘用车持续孱弱

作为一家整车企业，江铃的主要营收来源是整车销售。结合江铃汽车今年前三季度的销量数据看，或许能观察出江铃汽车这一财报背后隐藏的更多发展现状。

据江铃汽车官方披露的销量数据显示，今年前三季度，江铃汽车在国内市场累计销售新车19.74万辆，但这一销售成绩的取得，基本来自于商用车的贡献。

数据显示，在江铃汽车整车销量的构成中，三成以上来自于JMC品牌卡车，其次是JMC皮卡；另外，福特品牌商用车和JMC品牌轻型客车的占比也在10%以上。不过，值得一提的是，今年，在领界的加持下，福特品牌SUV增速显著，今年前三季度，其累计销量达到了3.76万辆，同比增幅高达710.34%。

然而，福特品牌SUV的高增长，依旧无法拯救江铃汽车在乘用车领域的萎靡。盖世汽车研究院资深分析师认为，江铃汽车在乘用车领域的持续孱弱，是造成其利润下滑的主要原因。

数据显示，今年前三季度，江铃旗下驭胜品牌SUV仅销售了1073台，同比下跌82.53%，在江铃汽车总销量中的占比仅为0.54%。

驭胜品牌的存在感何在？

驭胜作为江铃汽车旗下自主乘用车品牌，首款SUV车型于2011年正式上市销售，2013年，新驭胜S350上市。

据盖世汽车研究院统计的数据显示，2012年，驭胜品牌的年度销量为2022台，至2013年，这一数据就攀升至1.4万台；随后三年，驭胜品牌总体走势不断攀升，至2016年，其年度销量达到了历史巅峰时期的3.73万台。

当然，与同一时期的其它自主品牌明星产品相比，驭胜这一表现称不上出类拔萃，但考虑到其从商用车转战到乘用车领域，且旗下仅有一款主销车型的情况下，能够取得这样的表现，已实属不易。而同样是在2016年，驭胜发布了旗下第二款SUV车型，即城市SUV驭胜S330。

也许是生不逢时，也许是定价过高，抑或是江铃汽车在乘用车领域的生产、营销经验不足，2016年入市的驭胜S330，仅销售了不到两年就停售了。如今，第三方提供的能够查询到的数据是，驭胜S330仅在2017年有接近1.13万台的销量。

驭胜S330的昙花一现，也使得驭胜品牌的第二款新车最终折戟沉沙。事实上，早在2017年的上海车展上，驭胜品牌曾发布了一款7座SUV跨界概念车，以及驭胜S330的纯电动版，只是，接下来，江铃汽车方面没有透露关于这两款新车的更多信息。

而纵观驭胜品牌的发展史，早在2006年，江铃汽车就在内部立项酝酿了乘用车品牌，然而，直到2011年，驭胜SUV才正式上市销售；紧接着，在SUV市场高速发展的黄金时期，驭胜品牌的产品线始终没有扩张，仅有的两款车型，其中一款因销量不佳又快速淡出消费者视野，如今，在驭胜的产品体系中，仅留下一款驭胜S350在售。

一位不愿透露姓名的资深媒体人分析认为，江铃汽车在商转乘的发展道路上太过迟缓，再加上驭胜品牌上市后未能准确的捕捉到市场讯号，致使旗下产品与消费者的普遍需求产生一定差距，最终，也使其错失了扩张乘用车产品线的最佳时期。

依靠福特反哺？

今年年初，福特领界入市。通过这款车前三个季度的销量情况来看，其已经成长为江铃汽车在乘用车领域最畅销的车型。

福特领界的成功，很大部分原因要归结为售价的亲民和福特品牌的加持。盖世汽车研究院分析师认为，合资的身份、比较有家族化特征的外观、明显高于驭胜品牌的内饰用料和做工，加上10.98万元的起售价和更简单易用的智能网联配置，使得领界无论在定位还是产品力上，都极为符合年轻用户对家用SUV的潜在需求。

8月份，领界纯电车型上市，补贴后售价为18.28万元。在新能源汽车补贴退坡且整体市场增速放缓的情况下，这款车型的销量前景无法明确预判，但领界纯电的加入，无论对福特还是江铃汽车来说，都是在电气化领域迈出的关键一步。

其实，从江铃福特合资以来的发展轨迹来看，福特这个合作伙伴，与江铃汽车牵手后一直都将主营业务放在商用车领域。直到2015年，福特引入了两款乘用车至江铃福特旗下，分别为SUV撼路者和MPV途睿欧，不过，这两款车型在销量上一直不见起色，在竞争激烈的乘用车市场，其角色定位也越来越边缘化。

今年，领界的加入，为江铃福特在乘用车领域带来一定增色。只是，如今福特为统一品牌形象，已将旗下车型均整合进全国销售服务机构进行销售，此种情况下，福特品牌对江铃的反哺还能有多少？

毫无疑问，在商转乘的路上，江铃汽车想要发展壮大乘用车板块，还有很长的路要走。

文/冯凉爽

编辑/何登峰