A股大涨后回落,是上车机会吗?
澎湃新闻 2024-09-26 09:53

A股成交额时隔4个月后再次超过万亿。9月25日,A股上行态势延续,三大指数均涨逾1%,创业板指涨超1.6%。同时,市场成交额达到1.16万亿元,继5月6日后再次超过万亿。

截至周三收盘,上证综指涨1.16%,报2896.31点;科创50指数涨0.04%,报667.34点;深证成指涨1.21%,报8537.73点;创业板指涨1.62%,报1641.54点。

对于市场的持续上行,市场人士分析主要是三方面因素推动:一是政策利好且力度空前;二是经过近半年的回调,市场估值和情绪来到底部,政策改善容易推动市场上行;三是随着美联储降息人民币资产更受青睐。

不过值得注意的是,周三(9月25日)市场上行中,出现一定程度的冲高回落,早盘三大股指均涨超3%之后回调,沪指更是失守了2900点。

“总的来说,冲高回落主要受两方面因素影响。一方面是预期,此前市场除了货币政策利好,还预期财政政策的进一步发力。另一方面,则是临近十一长假,暴涨后不排除资金选择获利暂时离场。可以看到,市场持续回暖中成交额明显放量。”有券商策略分析师对澎湃新闻记者说。

方正证券分析师赵伟分析称,周三(9月25日)大盘之所以走出冲高回落,主要由于大盘短线超买严重,加之有回补缺口要求,因此盘中有回调要求。

“周二留下的缺口是启动行情的缺口,更是向上‘岛型反转’缺口,因此可以不补。但周三留下的‘缺口’是‘情绪缺口’,有‘逢缺必补’的风险与压力。留下此缺口,给后市行情留下了‘隐患’。”赵伟说。

不过,赵伟进一步指出,整体来看,大盘短线回调并回补此缺口并非行情结束,相反是为行情健康前行消除“隐患”。周三(9月25日)沪深两市成交量超万亿,量在价先,有量必有价,回调之后,大盘还将继续上行,A股行情远未结束,回调就是关注机会。

上述券商策略首席也指出,总的来说,目前阶段大概率已是政策底,虽然不能判定已经到市场底,但从中长期角度看,市场震荡上行趋势已经确立。

展望后市,中信建投证券策略首席分析师陈果判断,当前阶段“底部已确立,回调就是给机会”。

“9月18日A股已经跌至极端低点,全A破净率达到16.1%,超过2005年之后的历次市场大底破净率水平。投资者对未来基本面和政策预期都处在极低位置,经济数据和政策稍有改善就容易推动市场上行。”陈果进一步指出,“因此,建议投资者开启多头思维,积极寻找底部布局机会,把握修复行情。如果后续有所调整应该进一步加仓。”

国海证券策略首席胡国鹏也认为,经历近半年的回调,市场估值和情绪来到历史底部,截至9月23日,全A市盈率和成交额的五年分位分别处于1%和7%的历史低位。

“四季度迎来政策布局窗口期,市场有望开启反攻。一是美联储降息和国内货币政策调整,全球流动性共振宽松;二是四季度大会密集召开,货币政策先行布局后财政和产业政策有望配合落地。”胡国鹏指出。

行业配置上,陈果建议投资者把握四条线索:一是受益于央行对资本市场支撑的领域,如非银行金融。二是受益于降息和地产支撑政策,前期跌幅较大的地产链、钢铁、煤炭等。三是受益于存量房贷利率下调的消费,如家电、汽车、社服等。四是5月下旬以来跌幅较大,受益于市场风险偏好提升的轻工、建材、食品、美容等。

“投资者可首选顺周期,关注消费和成长。”胡国鹏表示,一方面,前期酝酿的地产政策落地,存量贷款利率调整有望进一步释放居民消费能力,金九银十经济旺季配合以旧换新,家电、汽车和地产链相关板块基本面有望得到提振。另一方面,市场估值和情绪处于阶段性底部,后续热点科技方向均存在事件催化,全球宽松交易下成长科技率先受益。(澎湃新闻高级记者 田忠方)

编辑/田野

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