今年以来美元理财市场仍热度不减，但随着美联储开启降息周期，未来美元理财产品的收益和新发产品的业绩比较基准或将走低。汇丰香港今日起下调美元储蓄存款户口年利率12.5个基点至0.375%，此外恒生银行也于近日下调美元产品的定存利率，但相较于人民币产品，仍存在利差优势。

业内人士指出，个人美元产品热度的拐点将取决于美联储降息的持续性和市场对美元资产的信心变化。美元存款利率将面临调整，对于投资美元存款的美元理财产品将产生直接影响，将面临收益下行的压力。但如果明年美联储降息节奏放慢，拐点大概率还会延后。

降息周期下美元产品收益率仍较高

美联储再次降息后，已有金融机构随之下调美元产品利率。汇丰香港宣布今日起下调美元储蓄存款户口年利率12.5个基点至0.375%。今日，财联社记者也从恒生银行了解到，该行美元定存产品的利率于近日下调，3个月、6个月、1年期定存优惠利率分别降至4.3%、4.1%、4.0%。

但在降息背景下，个人美元产品的受欢迎程度仍然不减，12月以来仍有多家银行理财子密集上新美元理财产品，且收益率相较人民币产品具有较大吸引力。12月，中银理财和农银理财均推出固收类美元理财产品，业绩比较基准分别为3.9%～4.7%和3%～4%。

普益标准数据显示，截至12月9日，美元理财存续产品总量1312只，存续规模达2819.27亿元，较去年12月底的1403.51亿元翻倍。其中，工银理财推出的“全球添益美元理财产品3-汇”，成立以来年化收益率为5.15%，业绩比较基准为4.8%，属于R1低风险类型，起购金额为1美元，持有368天自动到期。中银理财12月5日推出的一款固定收益类美元封闭理财产品，期限96天，业绩比较基准为3.9%至4.7%，主要将募集的外币资金配置于境内外货币市场。

兴银理财的数据显示，截至12月6日，外币和跨境理财产品余额总计突破300亿元人民币等值，较去年底翻番。作为新品首发的汇利稳健三个月封闭式产品业绩比较基准也在4.2%-4.3%之间。

“在美联储降息背景下，个人美元产品相较于人民币产品，仍存在利差优势。这一趋势受到全球市场经济市场环境及利率变动、美元指数走势等多方面的影响，美元理财产品的吸引力短期内依旧存在。”融360数字科技研究院高级分析师艾亚文对财联社记者表示。

美元存款产品同样以较高收益率吸引投资者，大部分产品仍维持在4%以上。首都银行的3个月、6个月、12个月的美元定存产品利率分别为4.3%、4%和3.7%；江苏银行 “享盈宝”外币存款产品，2000美元起存，1个月、3个月、6个月和1年定期利率分别为4.35%、4.2%、4.1%和4.1%。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，美联储降息周期下，美元理财和美元存款热度仍高涨的原因主要是强势美元的汇率预期。如果市场预期美元会升值或保持稳定，那么即使利率下降，持有美元资产也可以从潜在的汇率升值中获益。

个人美元产品是否迎来拐点？

不过，随着降息幅度加大，美元产品的收益率优势或随之减弱。华宝证券分析师张菁也认为，随着美联储降息开启，美元存款利率将面临调整，对于投资美元存款的美元理财产品将产生直接影响，将面临收益下行的压力。

普益标准在研报中指出，美元固收产品业绩表现亮眼主要得益于美联储的货币政策、经济复苏进程以及全球市场的流动性支持，美元类资产短期仍具备投资吸引力。但是，全球经济的复杂性，如加息周期、地缘政治风险及潜在的市场调整，都可能对美元固收产品未来的收益产生影响。

“近几个月美元波动性明显加大，美元指数也高位震荡，投资者需要防范美元汇率的波动风险。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

“全球市场利率普遍下降，以及经济增长乏力导致美元资产的吸引力相对较高，拐点的到来将取决于美联储降息的持续性和市场对美元资产的信心变化。如果明年美联储降息节奏放慢，拐点大概率还会延后。”艾亚文认为。

艾亚文建议，投资者应综合考量汇率风险、利率风险以及个人资金需求。美联储降息可能导致美元贬值，增加汇兑风险。同时，投资者应关注中美利差变化，这将直接影响美元产品的收益率。对于有美元资产配置需求或未来可能需要使用美元的投资者，美元理财产品可以作为分散风险和获取额外收益的工具。

编辑/范辉