A股三大股指12月18日集体低开。盘初两市快速上涨后，早盘维持高位震荡态势。午后冲高后缓慢回落，尾盘创指一度翻绿。
从盘面上看，半导体产业链反弹，国企改革、AI穿戴、AI应用、数字货币题材活跃，大消费连续调整，首发经济、冰雪旅游、预制菜方向领跌，零售股尾盘异动上涨。
至收盘，上证综指涨0.62%，报3382.21点；科创50指数涨1.47%，报981.51点；深证成指涨0.44%，报10584.27点；创业板指涨0.04%，报2202.14点。
Wind统计显示，两市及北交所共2798只股票上涨，2356只股票下跌，平盘有219只股票。
沪深两市成交总额13605亿元，较前一交易日的15104亿元减少1499亿元。其中，沪市成交5398亿元，比上一交易日5848亿元减少450亿元，深市成交8207亿元。
据大智慧VIP，两市及北交所共有135只股票涨幅在9%以上，25只股票跌幅在9%以上。
半导体板块震荡走强
在板块方面，半导体震荡走强，星宸科技（301536）、富瀚微（300613）、安凯微（688620）、润欣科技（300493）、恒玄科技（688608）、中微半导（688380）等超10股涨停或涨超10%。
银行股继续走强，上海银行（601229）、光大银行（601818）、齐鲁银行（601665）、沪农商行（601825）等涨超2%，招商银行（600036）、交通银行（601328）等涨超1%。
钢铁股涨幅居前，安阳钢铁（600569）、中南股份（000717）等涨停，马钢股份（600808）、沙钢股份（002075）、杭钢股份（600126）等涨超4%。
商贸零售跌势依旧，友好集团（600778）、大连友谊（000679）等跌停，新世界（600628）、丽尚国潮（600738）、文峰股份（601010）、居然智家（000785）、锦和商管（603682）等跌超7%。
农林牧渔午后走低，华英农业（002321）、平潭发展（000592）等跌超5%，敦煌种业（600354）、国联水产（300094）、好当家（600467）等跌超2%。
纺织服饰表现不佳，美邦服饰（002269）、雅戈尔（600177）、三夫户外（002780）、如意集团（002193）等跌超6%。
后市行情没有大幅下跌的基础
东兴证券指出，目前进入年底阶段，政策落地之后，市场关注点落在未来政策效果观察期，以政策推动的行情节奏将变成市场轮动为主的节奏，市场更多着眼于明年的布局，以政策推动的中长期资金逐步入市为基调，未来被动投资规模不断扩大，市场整体维持结构性牛市的判断，从指数层面来看，市场以底部抬升的脉冲式行情为主，伴随不同主题的阶段性轮动为主，短期快速大涨的情况可能会越来越少，节奏性慢牛的场景可能会成为未来市场的常态，这也符合稳住股市的政策基调。建议重点布局大消费和大科技，尤其是消费中新内涵和未来的政策推动值得期待。
东莞证券表示，短期市场或延续震荡休整，投资者宜规避前期涨幅过高的高位股，关注相对低位的上证50大盘股的交易机会。在板块选择上，建议关注银行、大消费、大金融、食品饮料、半导体等板块。
中原证券指出，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.33倍、37.78倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。从内部环境看，政策效应显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议短线关注汽车、通信设备、电池以及军工等行业的投资机会。
中信证券表示，11月生产端数据延续强劲，需求端数据有所回落。从生产端看，11月工业和服务业均实现较快增长，主要原因是近期一揽子扩内需增量政策加力推出以及11月份可能存在一定“抢出口”效应带动工业生产加速，而金融业、信息行业景气度提高支撑服务业生产增长。从需求侧看，11月固定资产投资增速有所回落，主要是制造业投资、基建投资和其他投资增速回落带动，低物价环境对投资的制约效应仍存。11月消费增速超预期回落，但主要系“双十一”错位效应所致，综合看10—11月消费增速较9月保持回升态势，汽车、家电等受益于以旧换新的商品对消费增速的贡献较大，服务消费也有所改善。从各部门解读和学习中央经济工作会议精神的表态看，2025年“超常规逆周期调节”思路并未改变。预计2025年各项增量政策工具可以对冲潜在的贸易摩擦影响，叠加政策思路更加重视提振微观主体感受，预计2025年经济运行温度将有所抬升。
中信建投认为，后市行情没有大幅下跌的基础，短线的调整仍属整体震荡的一部分，市场仍能维持住强势震荡的基本格局。这一是短期看，美东时间周三晚间，美联储最新议息决议即将公布，目前市场预期降息25基点，年底前央行也有降准降息预期，这对资金面将有积极影响。二是接下来将进入明年两会的重要时间窗口期，政策预期会再度强化。我们在前期观点中也一直强调，因为短期市场还处在由预期到现实的过渡期，所以市场与政策的预期差仍是重要的影响行情波动的扰动因素，仍需密切关注。
编辑/樊宏伟
