“曾经看不上的3%年利率早已高攀不起。”一直靠银行定存理财的读者张女士如此感叹。据了解，国内银行近两年来密集降息，各类存款产品利率大幅下行，曾经火爆的“揽储利器”大额存单利率也步入“1”字头。在此背景下，稳健的银行理财产品再次进入部分储户的视野。市场数据显示，当前银行理财整体规模已稳步修复提升，专家预计未来还将保持增长态势。
银行存款利率进入“1”时代
今年7月25日，国有大行率先发起年内第一轮存款利率下调；10月18日，再次掀起第二轮降息浪潮，各期限存款利率全线下调，国有大行存款利率正式迈入"1"时代。
统计数据显示，自2022年9月以来，国有大行已经对存款挂牌利率进行六轮集中下调。国有大行每一次降息，就像多米诺骨牌一样，会迅速波及到股份制银行，随后又传导至全国各地的地方性银行。伴随着挂牌利率降息，各家的银行大额存单、特色存款等定存类产品的利率也同步走低。
“也就两年多时间，从3.15%降到1.90%，10万元存款每年少赚1250元利息！”张女士告诉北京青年报记者，记得2022年7月时，农行3年期定存的最高利率还能有3.15%，到9月份就降到了3%。2023年存款利率连降三次，今年又降两次，现在农行三年期定存利率最高只有1.90%，五年期只有1.95%，连2%都没到。
11月27日，融 360数字科技研究院发布的《2024 年10 月银行存款利率报告》显示，2024年10月，银行整存整取存款3个月期平均利率为1.268%，6个月期平均利率为1.471%，1年期平均利率为1.588%，2年期平均利率为1.701%，3年期平均利率为2.061%，5年期平均利率为2.027%。和9月相比，各期限平均利率均大幅下跌，2年以下期限均下跌超过21个基点，3年期下跌最多，为25.4个基点，5年期下跌23.6个基点。
作为 " 揽储利器 " 的银行大额存单利率也已下行至 "1" 字头。2024年10月发行的大额存单3个月期平均利率为1.524%，6个月期平均利率为1.71%，1年期平均利率为1.857%，和上个月相比，跌幅分别为7.15个基点、8.6个基点、2.42个基点。
融360分析师艾亚文表示，大额存单与定期存款之间的利率差异显著缩小，部分大额存单的利率甚至与普通定期存款持平，从市场整体利率走势来看，预计大额存单利率或进一步下行。
储户开始考虑银行理财
银行理财规模稳步增长
“现在存款利率这么低，存银行真是越来越不划算了。”张女士表示，自己最近已在研究银行理财产品，虽说有一定风险，但收益比银行存款还是高不少，“性价比很不错”。
东城某股份行网点的理财经理也告诉北青报记者，最近两年银行存款利率多次下调，确实引得部分储户开始配置银行理财产品。今年主动向她咨询理财产品的客户明显变多了，近期新发售的银行理财产品，也很快就能完成募集。
市场数据也表明，银行理财越来越受到投资者青睐，今年银行理财规模实现稳步增长。
7月30日，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2024年上）》（下称《报告》）显示，截至2024年6月末，银行理财市场存续规模为28.52万亿元，持有理财产品的投资者数量达1.22亿个，较年初增长6.65%，同比增长17.18%。其中，个人投资者数量较年初新增738.88万个，机构投资者数量较年初新增18.85万个。
华源证券研究所固收团队估算，截至2024年9月份末，银行理财存续规模达到29.4万亿元。第三季度理财规模呈现稳步增长，环比增量约为0.8万亿元。
分类型来看，各类型理财子公司的产品规模较年初均实现不同程度的增长。截至2024年9月份末，国有大行理财子公司的理财规模较年初增长1.25万亿元，增幅为15.2%；股份制银行理财子公司（不含浙银理财）和城商行、农商行理财子公司的理财规模分别较年初增长10.8%和13.1%。
12月2日，华西证券宏观固收团队最新发布的研报指出，11月以来，伴随着理财净值修复，权益市场略有降温，理财规模重回增长区间。整体来看，11月以来理财规模累计增3371亿元至30.11万亿元，重新突破30万亿的高点。
银行理财平均收益率明显高于银行定存
银行储户之所以“转投”银行理财，主要是看上了理财产品的收益表现。事实上，银行理财产品的收益率其实也跟存款利率一样，近年来不断走低。但从平均水平看，依然显著高于同期限银行定存利率。
普益标准数据显示，截至2024年3季度末，全市场存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率的平均水平为2.32%，环比下跌0.84个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为2.53%，环比下跌0.86个百分点；近6个月年化收益率的平均水平为2.92%，环比下跌0.51个百分点；近1年收益率的平均水平为2.88%，环比下跌0.17个百分点；成立以来年化收益率的平均水平为3.25%，环比下跌0.08个百分点。
2024年3季度，理财公司共有6940款理财产品到期，其中开放式固收类理财产品的平均兑付收益率（年化）为2.79%，环比下跌0.25个百分点，落后其平均业绩比较基准0.48个百分点。
普益标准最新发布的银行理财市场周报显示，截至上周末，理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率的平均水平为3.19%，环比上涨0.42个百分点。
从以上数据不难看出，虽然银行理财产品的收益率也和存款利率一样节节下跌，但无论从哪个维度计算，目前平均年化收益率至少也都在2.3%以上，而银行定存利率连2%都没有。
机构认为银行理财替代存款的空间很大
展望后市，机构普遍认为银行理财规模将继续保持增长。
华源证券认为，老百姓理财购买行为可能主要取决于理财收益与存款利率的比价。当老百姓预期购买的理财收益率不低于三年期定期存款利率时，买理财的动力就比较高；倘若预期理财收益率明显低于三年期定期存款利率时，会更倾向于配置存款。从过往几年来看，理财规模的变动和理财收益与存款利率的比价紧密相关。华源证券以截至2024年9月末的数据测算，中国个人人民币存款余额达148.8万亿元，理财规模29.3万亿元，仅为个人存款规模的19.7%，银行理财替代存款的空间依然很大。
中国银行研究院近日发布的《全球银行业展望报告（2025年）》指出，2025年国内银行理财业务有望重回较快增长区间，在存款利率下调的背景下，理财产品收益表现的吸引力相对提升，银行理财业务有望承接部分居民储蓄。
“银行净息差持续下降，央行存款降息节奏加快，凸显理财性价比，‘存款搬家’或将持续。”中信证券首席经济学家明明表示，加上年末理财和保险开门红，理财规模或将回暖，预计2024年下半年理财规模将集中冲量，或能达到30.50万亿元。
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文/北京青年报记者 程婕
编辑/樊宏伟
