近日，个人住房公积金贷款利率和商贷利率之间产生倒挂引发关注，北京青年报发布的文章《利差优势缩小甚至“倒挂” 公积金贷款利率还能再降么？》还登上热搜。11月6日下午，有广州地区的银行告诉媒体，已接到“新增房贷利率不得低于3%”的相关通知，11月7日起，广州地区新增房贷利率将按照3%执行。业内分析认为，此次广州银行业对于商贷利率下限的明确，就是为保持商贷利率与公积金贷款利率的一定差距，以维持公积金贷款的普惠性特征。也是为了避免市场形成利率无序下降的预期。

广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉介绍，去年以来，房贷利率下降幅度非常快，幅度非常大，本质上是银行为了抢房贷份额，出现内卷式竞争的结果，即通过降低利率来获取客户。但内卷式竞争没有赢家，不仅会导致银行不计成本抢客户，在贷款审批上降低门槛，后期会导致不良率上升，而且导致市场可能会形成利率继续下降，从而等待利率下调而推迟买房。更严重的是，客户为王的时代下，客户坐地起价，看谁的利率低而选择贷款银行，导致无序的价格战而对金融稳定产生冲击。

李宇嘉认为，尽管对购房者来说，利率越低越好，但客观来讲，包括公积金等普惠金融服务在内，不是利率越低越好。因为，房贷利率不仅由竞争关系来衡量，而是包含金融服务、风险控制、资金成本、行业竞争等等综合决定利率水平，也受政策因素（存款准备金率、存款利率、公开市场操作利率等）。此次明确了房贷利率不能低于3%，打消了市场对于利率无底线下降的预期，也实时叫停了无序的、内卷式的价格战竞争，这对于防范风险、提高金融服务是有好处的。

上海易居房地产研究院副院长严跃进也强调，此事涉及到房贷利率反向的操作，需要加强政策解读和预期引导，否则很容易理解偏差，最终影响政策效应。

严跃进表示，目前商贷利率上调是源于公积金贷款利率和房贷利率之间产生了倒挂，也和LPR下调25个基点的操作是有关系的。但商贷利率上浮不能理解为政策收紧。

“此次上调至3%，后续会有较长时间维持在这个水平，也不存在后续再进行上调的情况，总体上房贷利率将维持较低的水平。”严跃进指出，现在要回到3%，说明商业银行变得更有底气了，这和房贷业务量增加、银行适当考虑一些利润的因素等有关。

文/北京青年报记者 宋霞
编辑/樊宏伟