上周国际市场风云变幻，新西兰和菲律宾宣布降息，衰退担忧有所缓和。

市场方面，美股全线走高，道指周涨2.94%，纳指周涨5.29%，标普500指数周涨3.93%。欧洲三大股指表现不俗，英国富时100指数周涨1.75%，德国DAX 30指数周涨3.38%，法国CAC 40指数周涨2.48%。

本周看点颇多，杰克逊霍尔央行年会成为焦点，市场将关注美联储是否释放降息信号。8月采购经理指数（PMI）将反映欧美经济的复苏程度。多家亚洲央行将召开议息会议，韩国、泰国和印度尼西亚有望宣布降息。财报季临近尾声，网易、百度等中概股将发布业绩。

杰克逊霍尔央行会议来袭

按照日程安排，8月22日至24日全球央行年度经济政策研讨会将在杰克逊霍尔举行，美联储主席鲍威尔将在美东时间本周五上午10点就经济前景发表讲话。

本月早些时候，美国非农就业数据弱于预期，引发了人们对经济衰退的担忧，并促使市场加大了降息的押注。然而，随着随后数据走强，降息预期已被下调，市场目前预计今年将降息约60个基点。美国银行表示，美联储可能会发出信号将于9月开始降息，但降息的规模和速度将取决于数据，“市场对这一结果的定价很合理，这些信号不太可能令人意外。”

与此同时，美联储最新会议纪要也需要关注，外界将从经济和政策讨论细节中寻找更多信息和利率走势的潜在线索。

数据方面，本周值得关注的指标包括首次申请失业救济人数、标普8月PMI和7月新房和现房销售数据。随着抵押贷款利率和房价处于高位，个人房地产市场销售持续面临较大压力。

财报季临近尾声，本周值得关注的公司包括半导体企业Analog、互联网服务和基础设施公司Snowflake、软件开发公司Zoom，零售商塔吉特、梅西百货、罗斯百货，中概股网易、百度、B站等也将发布业绩。

原油与黄金

国际油价宽幅波动，对需求的担忧持续存在，市场也关注中东局势的前景。WTI原油近月合约周跌0.25%，报76.65美元/桶，布伦特原油近月合约周涨0.03%，报79.68美元/桶。

油价因美国通胀进一步放缓和零售销售弹性增强而获得一些支持，这增强了人们对美联储将在下个月政策会议上开始降息的预期。SPI资产管理公司（SPI Asset Management）管理合伙人因尼斯（Stephen Innes）在一份报告中表示：“交易员无法忽略美国消费者需求推动下，所有资产都在‘冒险’上涨。然而，对未来几个月潜在市场过剩的担忧依然是潜在的隐患。”

市场研究机构Sevens Report Research分析师里希（Tyler Richey）表示，经济软着陆将继续在油价处于当前水平的情况下定价，但如果硬着陆在未来几周或几个月变得更有可能，预计油价将下跌，WTI将很可能回落至60美元左右。

金价创下年内第28个历史新高，因外界对美国降息的希望上升和地缘政治紧张局势加剧。纽约商品交易所8月交割的COMEX黄金期货合约周涨2.73%，报2498.60美元/盎司。

交易服务商FxPro高级市场分析师库普西科维奇（Alex Kupcsikevich）表示，自3月以来，贵金属一再创下历史高位，尤其受到避险需求和日益增长的降息希望的支撑。即使本月黄金与股市同步上涨，在抛售期间跌幅也较小。

贵金属交易商Allegiance Gold首席运营官埃布卡利安（Alex Ebkarian）认为，最新的美国数据也为美联储降息提供了充分的理由，尽管可能是25个基点，而不是市场此前希望的50个基点。鉴于持续的地缘政治紧张局势和市场波动，以及预期的降息，投资者将继续将黄金作为避险资产。

欧洲或面临通胀反复

欧央行9月是否加息依然悬念重重。

本周初，欧元区将公布7月消费者物价指数（CPI），机构预测数据可能出现反弹。这让希望避免硬着陆的政策制定者感到头疼，因为该地区经济增长已经落后于英国和美国等经济体。

德国的疲软和欧元区两大经济体法国的不确定性在今年夏天一直困扰着经济活动和投资者信心。市场普遍预计，8月最新制造业和服务业采购经理人调查PMI可能继续陷入衰退泥潭。潘森宏观经济（Pantheon Macroeconomics）分析师维斯特森（Claus Vistesen）表示：“我们仍在为本月PMI的进一步下降做准备。”

英国国家统计局上周公布的数据显示，今年第二季度该国国内生产总值（GDP）环比增长0.6%，延续了去年衰退后的缓慢复苏势头。

本周英国公共部门借贷数据将于21日公布，市场将根据预算分析需求变动。英国GfK 8月消费者信心指数将于8月23日发布。机构认为，数据可能会显示，在英国央行8月时隔四年首次降息后，消费者信心有所改善。

本周看点

（樊志菁）

编辑/田野