今年苹果Vision Pro上市是消费电子行业大事件，有望开启新周期，行业也期待Vision Pro能够推动MR（混合现实）产业大发展。
当地时间1月19日早上5时，苹果首款MR头显Vision Pro在美国官网开放预售，开订18分钟后库存就已售罄，开订2小时后，发货日期已经排到了3月甚至4月。Vision Pro 2月2日正式发售。
Vision Pro被认为是一款开创空间计算时代的移动终端，其在光学器件、显示器件、芯片、交互创新上较过去VR/AR终端在体验上大幅提升。此外，Vision Pro在交互上的创新也有望让游戏、影视动画、直播、演艺等沉浸式 MR内容商业化空间打开。
第三方咨询机构TrendForce集邦咨询表示，Vision Pro是苹果扩大虚拟头戴装置市场规模的重要布局，同时也可藉该产品跻身VR/AR市场，成为技术创新的先驱。若首购热烈，预估2024年Vision Pro出货量有机会达50万-60万台。
另一家咨询机构IDC发布的最新报告，预估2023年全球增强现实（AR）和虚拟现实（VR） 头显出货量为810万台，同比下降8.3%。报告指出索尼的PS VR和Meta的Quest3头显比较受欢迎，但由于宏观经济压力以及商业领域的支出放缓等多重因素，抑制了全球AR/VR头显的增长。IDC认为在Meta 的Quest 3、苹果的Vision Pro头显带动下，2024年AR/VR头显出货量将会迎来明显的增长，预估同比增长46.4%。 细分到厂商方面，Meta公司在2023年第三季度占据了55.2%的市场份额，并预计在2024年将继续实现同比增长。
Vision Pro硬件产业链
Vision Pro机身包含12个摄像头、5个传感器、6个麦克风、两块4K的Micro OLED显示屏，两颗芯片M2和新的R1、一个数字表冠。此外，Vision Pro搭载第一个空间操作系统VisionOS，还有专门的应用商店。
芯片方面，苹果Vision Pro采用了M2+R1双芯片设计。其中，M2芯片的任务是执行任务、瞬时交互、运行计算，使用户可以通过头显设备访问应用；而R1处理器属于低功耗芯片，负责定位、协同、视觉图像处理或传输等功能。
芯片一直Vision Pro最高壁垒，主要是苹果自研，台积电代工。WiFi芯片采用了博通。
显示方面，Vision Pro的内屏采用Micro OLED技术，单眼分辨率可达4K；外屏采用柔性OLED，分辨率为1080P。其中，外屏是LG供应的，内屏是索尼供应的。
光学方案方面，Vision Pro 采用三片式Pancake方案，折叠光路设计，以实现扩大视场角、压缩屏幕与透镜距离从而减小模组厚度的目的。
从Vision Pro硬件上，中国企业参与也比较多。有消息称，苹果Vision Pro组装、多个零部件也交给了中国企业，中国供应链占比可能会提高到60%以上。
国盛证券列出的Vision Pro 相关标的：整机：立讯精密（002475）、歌尔股份（002241）、华勤技术（603296）、亿道信息等（001314）；零部件：舜宇光学（02382.HK）、水晶光电（002273）、兆威机电（003021）、高伟电子（01415.HK）、长盈精密（300115）、东山精密（002384）、鹏鼎控股（002938）、京东方（000725）、德赛电池（000049）、欣旺达（300207）、领益智造（002600）、三利谱（002876）、国光电器（002045）；设备：杰普特（688025）、深科达（688328）、华兴源创（688001）、智立方（301312）、博硕科技（300951）等。
MR内容生态新机会
除了硬件的机会，投资机构这次也非常关注Vision Pro 给内容产业带来的机会。
区别于目前主流头显以物理手柄和体感反馈为主的交互创新，Vision Pro的交互模式更贴近自然，如手势和眼球追踪。Vision Pro的眼球追踪效果优秀，用户只需注视菜单项或按钮，系统会立即突出显示。
1月16日，苹果公司正式推出Vision Pro应用商店。VisionOS应用商店不仅有针对Vision Pro设计的应用，也提供能够在Vision Pro上以2D模式运行的IOS应用。目前，计划将在VisionOS应用商店中推出的软件包括微软的OfficeZoom，流媒体应用Disney+等。
民生证券认为，Vision Pro平台内容生态推演可以分成三个部分：苹果生态的平移，Vision Pro更多充当显示屏，作为手机、电脑内容生态的扩展。Unity生态的移植，现有的VR内容多开发自Unity，关注内容的移植。原生内容的开发，结合苹果手势+眼球交互的原生内容。核心关注眼球和手势交互的内容，适配苹果原生的轻度交互内容有望率先出圈。
民生证券建议沿着以下方向进行布局：重视内容/IP方，关注影视、游戏、教育、社交、展览展示方向有所布局的公司；此外当前内容生产仍为PGC为主，关注新形态内容创制的“卖铲人”，关注XR虚拟拍摄公司、3D内容引擎、建模和渲染公司。建议关注佳创视讯（300264）、恒信东方（300081）、宝通科技（300031）、丝路视觉（300556）、凡拓数创（301313）、汤姆猫（300459）、恺英网络（002517）、中文在线（300364）、力盛体育（002858）、罗曼股份（605289）、风语筑（603466）、锋尚文化（300860）等。
编辑/樊宏伟
