综合多家媒体报道，印度正在收紧其农产品出口政策，上周大米出口限制趋严引发了市场对印度其他农产品出口管制的担忧，例如食糖。据印度当地贸易商表示，由于印度糖料的主要种植区降水不足，印度今年糖的生产前景承压。为保证国内供应及遏制食品价格上涨，印度可能会对食糖出口进行管制，最新说法是印度可能会临时禁止食糖出口。

马哈拉史特拉邦糖厂合作社联合会董事总经理Sanjay Khatal表示，作为印度最大的食糖生产邦，马哈拉史特拉盼着更多降雨来补充灌溉农作物的水量不足。该邦的食糖产量占到印度总产量的37%，而根据印度气象局称，该邦自雨季以来，部分地区的降雨量比正常情况少了20%；今年迄今为止，其降雨量比平均水平则低了50%。

一名行业官员还指出，零星降雨将减少印度2023/24年度的糖产量，甚至减少2024/25年度的播种面积。

种植面积方面，据印度农业部公布的最新数据，截至7月24日，印度甘蔗播种面积为560万公顷，比去年的533.4万公顷提高2.66%，且高于历史同期平均种植面积488.5万公顷。

三名印度政府消息人士在上周透露，甘蔗产量下降推动印度政府考虑禁止下一季糖厂出口食糖，而这也将是印度七年来首次停止出口。印度新的食糖季节通常在10月开始。

其中一名消息人士指出，印度政府的首要任务是满足当地需求，并利用多余的甘蔗生产乙醇。对于即将到来的产季，印度可能没有足够的糖来供应出口。

由于印度政府实施的乙醇E20计划，印度需要大量的甘蔗来满足国内的食糖需求和能源需求，因此中长期来看，印度甘蔗的收购价将继续提高，种植面积也将维持增长的趋势。

Paragon Global Markets董事总经理Michael McDougall也表示，印度很可能取消下一季的食糖出口，至少在明年初的大选前，这一政策出现的可能性很大。

到9月30日为止的这一季，印度政府共下发610万吨的食糖出口额度，比上一季的1110万吨配额大幅下降。而10月开始的新一榨季，印度甚至可能不再出口食糖，这让国际市场提前开始忧虑。周一，纽约洲际交易所最活跃的原糖合约连续第四天上涨至25.46美分，涨幅为2.7%。

印度是巴西以外的全球最大食糖出口国，其出口量对全球供应至关重要。而据巴西气象学家称，巴西食糖主产区中南部地带将在本周出现零星降雨，从而扰乱甘蔗收割并中断港口装载，对国际市场的供应形成新的压力。

食糖之外，印度上个月禁止非印度香米出口，上周则对洋葱实行了40%的出口关税，以平息印度国内的粮食涨价。这让印度潜在的食糖出口限制变得顺理成章。

除了印度，泰国的减产预期也引发担忧。自年初以来泰国面临大范围干旱，全国平均降雨量同比减少28%，亦比平均水平低10%，而厄尔尼诺现象的出现可能会导致未来两年的降雨量进一步减少，该国今年也面临创纪录的高温预期。尽管7月以来泰国地区降水有所增加，甚至有地区出现洪涝，不过由于泰国对于洪水与干旱缺乏长期的措施，可能会加剧极端天气对于糖产量的影响。

经销商们称，预计泰国的食糖产量也会下降，这意味着单单依赖巴西，可能没办法补上这些供应缺口的。

国投安信期货研报指出，由于印度、泰国减产预期较强，中长期糖价仍有上涨空间。国内方面，目前糖价相对较高，在缺乏实质性利多的情况下，郑糖的上涨动力略显不足。市场主要的博弈点是新榨季的产量预期，泛糖的数据显示，预计23/24榨季国内食糖产量将小幅回升。从天气情况看，前期广西、云南较为干旱，但是进入雨季后降雨量增加，干旱情况得到缓解，继续关注甘蔗长势。

此外，由于1-5月糖价上涨后下游纷纷补库，6月之后的食糖销售开始出现停滞，根据中国糖业协会的数据，截至2023年7月底，2022/2023制糖期全国共生产食糖897万吨，比上个制糖期减少59万吨。全国累计销售食糖738万吨，同比增加62万吨；累计销糖率82.3%，同比加快11.5个百分点。其中7月单月的销售为50万吨，环比下降13万吨，同比则下降超过26万吨。

编辑/樊宏伟