摩根大通中国首席经济学家朱海斌周六称，中国房地产市场在经历了去年的大幅下跌后，今年有望低位企稳，但出现大幅反弹是不可能的。

他在参加清华五道口首席经济学家论坛时指出，一方面，中国房地产市场在2017年前后就已经进入结构下行的通道，最近一两年市场的下跌，不仅是政策收紧之后的周期性下调，更多反映的还是结构性下行。在结构性下行过程中，很难期待房地产市场像以往一样出现大的反转。今年房地产行业对中国经济的负面影响可能会减弱，但未来两年这种影响可能重新加大。

另一方面，朱海斌说，虽然去年11月份中国大幅调整了房地产政策，但在“房住不炒”的总基调下，不太可能再次出台如2015年、2016年时大规模的刺激政策。“从事后看，2015年、2016年的PSL把未来房地产很多需求前置，并且影响到最近几年房地产的基本面。从政策上来讲，我们很难重复2015年大规模的货币刺激。”

PSL即抵押补充贷款，是央行在2014年推出的一项创新性政策工具，很大程度上解决了棚改货币化安置的资金问题，对当时的房地产销售、房价和地价起到了明显的助推作用。

此外，朱海斌指出，当前房地产行业分化非常明显，反映在新房销售和新房开工、国企开发商和民企开发商，这些分化都会影响到房地产行业的未来发展。

他说，从同比来看，今年一季度新房销售持平，但是新房开工下跌了18%左右，土地出让金下跌了27%。“今年一季度的土地出让金基本回到2010年左右的水平。如果土地出让金在去年下跌超20%的基础上，今年再是两位数的下跌，未来几年房地产投资大概率将是负增长，这对经济的负面影响可能会持续。”

另外，民企对房地产市场的态度也越来越谨慎。“民营开发商目前的心态更多是抓住市场短期契机，撤离房地产市场，保交楼，做完已有的项目就彻底退出房地产市场，如果仅靠国企开发商，国企开发商疫情之前市场比例仅仅占三成，靠三成国企开发商能不能维持房地产市场相对稳定的发展，这是要打一个问号的。”朱海斌说。

编辑/张郁唯