随着个人养老金制度加速落地，个人养老金市场正呈现理财、储蓄、保险、公募基金同台竞技的局面。作为养老第三支柱建设的主力军，基金公司比以往更加重视对养老金产品的布局，在此背景下，公募养老FOF加速入市。

养老FOF发行提速 募集规模普遍不大

自去年个人养老金业务正式落地之后，各大基金公司也加快了对养老FOF产品的布局。

Wind数据显示，截至2月24日，今年以来合计成立9只公募养老FOF产品，还有3只正在发行，此外，另有4只已发布公告等待发行，这意味着开年以来已有16只养老FOF新品入市。而2018年至2022年此类产品的成立数分别为12只、50只、40只、48只、46只，相比之下，今年基金公司布局养老FOF的热度明显更高。

具体来看，今年以来，南方、广发、招商、中欧、鹏华、华安等头部基金公司布局养老FOF产品进入发行，如南方养老目标日期2055五年持有、广发养老目标日期2045三年持有、中欧预见养老目标2045三年持有等，此外，中融、创金合信、永赢等多家基金公司也积极布局。

不过，数据显示，年内完成募集的9只养老FOF产品中，平均募集天数为31天，有3只为延长结束募集。从发行规模来看，除了发起式基金成立门槛较低，养老FOF发行规模也普遍较小，今年成立的FOF中，最大募集规模也仅2亿多。

值得一提的是，年内成立的新基金中，发起式依然占据较大比例，尤其是1月完成募集的6只养老目标FOF基金均为发起式基金。

有公司新增“Y”份额 提升投资回报仍是核心

除了积极发行养老FOF产品外，基金公司还在新增“Y”份额。

日前国寿安保发布公告称，根据有关约定，经与基金托管人建设银行协商一致，并报中国证监会备案，国寿安保决定自2023 年2月15日对国寿安保养老目标日期2030三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）增加Y类基金份额，并对基金合同及托管协议进行相应修改。

与此同时，国寿安保旗下的国寿安保稳健养老一年也同时新增了Y类基金份额。此外，今年国泰君资管旗下的国泰君安安善元稳健养老目标一年持有、国泰君安善吾养老目标日期2045五年持有也宣布增加Y类基金份额。

业内人士表示，未来可能有更多基金公司旗下养老FOF新增Y类份额，以加入个人养老金基金名录。

虽然包括养老FOF在内的公募FOF近两年发展迅猛，但整体规模并不大，尚需要用业绩证明其价值。

一位FOF投资人士认为，FOF是细水长流的一类资产，短期来看，可能业绩比较中庸，无法跑赢一段时间内的强势赛道基金，但只要时间足够长，累计收益的效果会更好，重视投资者持有体验是FOF发展的核心。因此，公募FOF尤其是养老FOF注定是重持营、轻首发的一类产品，持有人若有良好的投资体验，就能通过定投等方式和产品的规模形成良性循环，形成真正意义的“长钱”。

实际上，从整体公募FOF规模变化来看也是如此。受益于2019年～2020年较好的行情，不少养老FOF获得较好业绩，投资者获得了不错的投资体验，才会有2020年～2021年FOF的厚积薄发，不到一年实现了规模翻倍。

编辑/范辉