高盛2022中国投资论坛近日闭幕。该活动是高盛年度中国投资旗舰会议，已成功举办近二十年。

由于国际地缘局势、经济下行、通胀高企等一系列因素的影响，2022年全球资本市场表现较为波折。在此背景下，高盛2022中国投资论坛汇集了来自各领域、各行业专家，深入探讨时下热点，回应投资者最为关心的议题，详解“中国故事”并再度聚焦中国投资机遇。

高盛全球投资研究部亚太股票研究主管Philippa Vizzone表示：“如何配置布局中国投资机遇对全球投资者而言至关重要。高盛全球投资研究部长期密切关注中国股票市场，广泛覆盖A股、港股及ADR个股。”

高盛全球研究部股票策略分析团队在当前MSCI中国指数成分股中，筛选出曾在过往20年中任意连续5年内总回报率达到10倍及以上的134只股票。高盛分析认为，这些获得显著超额收益的中国股票存在以下共性：高实际（营收/盈利）增长率，以中小盘为主，所处行业于同一时期多跑赢市场，初期估值不高，符合整体的政策目标导向。

高盛全球研究部股票策略团队由此提出“小巨人”概念。该团队认为，自上而下看，“小巨人”上市公司与上述已经获得显著超额收益的股票存在许多共性：从政策角度来看，股价表现亮眼的“小巨人”往往受惠于明确的政策支持；从板块分布来看，它们主要集中在对国家安全、可持续增长以及共同富裕等发展目标有着重要作用的行业，包括（新）材料、科技硬件和半导体等行业；就市场属性而言，它们主要是股价处于历史低位，且估值低于市场整体（以PEG指标计算）的成长型中小盘股。

编辑/樊宏伟