全球股市上半年业已收官，从表现来看，主要股指全军覆没，无一上涨。

2022年6月30日收盘，上证综指涨1.1%，报3398.62点；深证成指涨1.57%，报12896.2点；创业板指涨1.52%，报2810.6点。

至此，2022年上半年，上证综指跌6.63%，深证成指跌13.20%，创业板指跌15.41%。

回顾2022年上半年的A股市场，上证综指从年初的阶段高点3600点开始调整，4月25日一度跌破3000点。但5月至今，在美联储超预期收紧和经济衰退预期发酵，海外股市普遍出现较大幅度调整的背景下，国内5、6月一揽子稳增长政策加速落地见效，A股三大股指走出了一波独立行情，上半年自低点起的反弹幅度均达两位数，特别是创业板指的最大反弹已达34.93%。

上证综指2022年上半年走势，数据来源：Wind

2021年同期全球18个主要股指绝大多数录得上涨，与之相比，2022年前六个月全球股市的表现可谓充满了阴霾。

Wind数据显示，全球18个主要股指中，所有股指全部录得下跌，其中英国富时100指数上半年下跌2.91%，位居第一。上证指数在2022年上半年的表现位居第四位，下跌6.63%。深证成指和创业板指位列第八和第十一位。

整体来看，中国资产无论是A股还是港股的表现均优于美股。截至6月30日，道琼斯工业指数、标普500指数、纳斯达克综合指数的跌幅均在两位数，分别下跌15.3%、20.58%、29.5%。

全球主要股指2022年上半年表现，数据来源：Wind

上半年最后一个交易日，美股三大股指齐跌。截至收盘，道指跌0.82%，报30775.43点；纳指跌1.33%，报11028.74点；标普500指数跌0.88%，报3785.38点。至此，标普500指数创1970年来最差上半年表现，纳指和道指均创2008年下半年以来最差半年表现。

通胀压力飙升，以及美联储的激进加息政策引发了投资者对经济衰退的担忧，令美股持续承压。特别是科技股的下跌拖累纳斯达克指数熊冠全球，连续录得三个月下跌。明星科技股整体表现不佳，奈飞上半年跌幅最大，累计下跌71%；特斯拉半年下跌约36%，二季度跌幅达37.51%，创下历史最差单季表现；Meta跌52%，苹果跌23%，微软跌24%，谷歌A跌25%。

但中概股整体在6月份表现可圈可点，纳斯达克金龙中国指数继5月份上涨2.6％之后，6月继续上扬16％，为2021年2月以来首次连续两个月走高。

中信证券表示，高通胀、货币紧缩叠加衰退担忧已终结美股十三年的长牛，随着基本面的恶化，在美联储货币政策转向的预期形成前，美股预计难迎来持续反弹，“衰退交易”将是贯穿美股市场下半年的主题。

中信证券指出，面对持续的高通胀，美股科技板块面临分母、分子同时受损的不利局面，目前板块估值已回到2014~2018年期间水平，较大程度反映分母端利率上行的影响，分子端业绩逐步成为市场关注的主要矛盾。

编辑/樊宏伟