新冠肺炎疫情之后，中国境内越来越多的富有阶层更加重视财富的保障，并且开始考虑家族企业的传承安排，这直接带来了家族信托的井喷式增长。有数据显示，2020年家族信托规模累计增长超过80%。

外资金融机构也瞄准了这一市场机遇，抢滩中国境内市场。瑞士银行（中国）（下称“瑞银中国”）近日推出境内家族信托解决方案，成为推出相关服务的首家外资银行。

家族信托成信托业转型新的发力点

2020年家族信托成为信托行业加速转型的新发力点，背后重要原因之一是中国的高净值人群越来越多。

根据招商银行和贝恩联合发布的《2021中国私人财富报告》（下称《报告》），截至2020年，中国境内高净值人群（可投资资产在1000万以上）数量为262万人，2018年－2020年年均复合增长率为15%，预计到2021年末将接近300万人。

2020年，中国高净值人群人均可投资资产约3209万元，共持有可投资资产84万亿元；预计到2021年末，高净值人群持有可投资资产规模将达96万亿元。

“这一数字还会继续增长。”瑞银中国财富管理产品部负责人杨德行近日在媒体见面会上对记者表示，从2016-2020年，中国高净值人群持有的可投资资产平均年复合增长在16%，而同期中国内地GDP增速年复合增长在8%左右。长远来看，未来5年，假设高净值人群的可投资资产增速从16%下调至12%，到2025年年底可投资资 产也能达到130万亿~140万亿人民币。

高净值人群关注的焦点是什么呢？杨德行告诉记者，首先是企业未来发生经营风险影响到个人生活；其次是代际之间的定向传承；三是婚姻前后的资产规划；四是长寿带来的养老规划；以及海外移民带来的税务安排等。

上述《报告》也提出，高净值人群的财富传承意识快速觉醒。2019年，53%的受访高净值人群已经准备或已经开始进行财富传承的相关安排，2021年这一比例升至65%。

与此同时，全球配置在高净值人群中需求较高。2021年，高净值人群的需求中，能够及时参与全球新兴、热点产品投资的占47%。

而家族信托恰好能够满足以上需求。到底何为家族信托？根据银保监会2018年出台的《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》，家族信托是以家庭财富的保护传承和管理为主要的信托目的，包括提供财产规划、风险隔离、资产配置、心理教育、家族治理、公益慈善事业等定制化事务管理和金融服务。

家族信托的核心功能可以归纳为以下几点：资产隔离、财富传承、隐私保护、税收筹划。

杨德行认为，家族信托高度契合了当下中国境内高净值人群对于财富管理和财富传承的需求，加上全球监管环境日益透明，税收监管越来越严格，家族信托在境内的发展未来可期。

近年来，家族信托在中国境内越来越受高净值人群的青睐。新冠疫情以后，中国的家族信托行业出现井喷式发展。据瑞银中国统计，2020年全年，家族信托规模连续四个季度持续上升，环比增幅分别为11.2%、8.34%、35.94%和10.09%。截至去年6月末，中国境内设立家族信托9049个，财产价值1863.52亿元。

瑞银布局中国财富管理市场

7月21日，瑞银中国正式推出了境内家族信托解决方案以及相关的家族财富传承咨询服务。

瑞银中国行长张琼对记者表示，目前中国境内的一些家族信托产品存在同质化的问题，这类产品只是做一个家族信托的产品包装，实际上很多时候是一部分现金资产怎么去做投资，并且是投资到这家机构自有的产品里面。

杨德行称，过去一段时间内，家族信托本身是否能够起到传承、隔离和税务筹划方面有一点欠缺，这是因为整个家族信托业务下面更多是关注到投资端。

根据瑞银在海外100多年的财富管理经验，家族信托的核心策略主要聚焦在“3L”上：即Liquidity流动性、Longevity长久性、Legacy传承性。其中，流动性强调短期的未来三年现金流和开销；长久性是三年以后的，围绕退休、长期的健康维护等；可传承则更长远一些，超越了自身生命周期，考虑代际传承的需要。

张琼说，财富管理是瑞银集团的核心业务。根据2021年第一季度的财务数据，瑞银亚太地区财富管理部门的资产管理规模已达5760多亿美元，是亚洲最大的财富管理机构。从全球来看，瑞银集团财富管理资产规模已达31000亿美元。

从瑞银进入中国之初，就延续了集团的业务拓展模式，分设瑞银中国和瑞银证券两个平台，聚焦高净值和超高净值客户的财富管理业务。其中，瑞银中国于2012年完成转制，现为独资法人银行，并先后获得了公募基金和私募基金牌照。

据国家外汇管理局公布信息，2020年11月30日，瑞银中国再次获得QDII（合格境内机构投资者）投资额度，目前累计批准额度为2.30亿美元。

来源/第一财经

编辑/樊宏伟