2月3日，戴姆勒集团宣布分拆业务，并将戴姆勒卡车股份公司作为一个独立公司在股票市场上市。乘用车部门不久将更名为梅赛德斯-奔驰，希望专注于电动驱动和汽车软件。

具体来说，乘用车和厢式车部门以及卡车和客车业务，将各自组成一个单一的“纯业务”公司。戴姆勒表示，“公司结构的根本改变”旨在在“零排放、软件驱动的未来”充分挖掘其业务部门的潜力。

管理层和监事会已决定评估卡车与客车业务的分拆，并开始为戴姆勒卡车独立上市做准备。戴姆勒卡车的多数股份将转移给戴姆勒目前的股东。因此，戴姆勒卡车公司的所有权结构将与现在的戴姆勒公司相似，至少在一开始是这样。随着时间的推移，可能会发生变化。戴姆勒卡车将“在此过程中获得充分的创业自由，并拥有独立的公司治理结构和独立的监事会主席。”

戴姆勒表示，该交易预计将于2021年底完成，届时该股票将首次在法兰克福交易。他们表示，戴姆勒卡车公司的目标是达到被纳入Dax指数的标准。为了确保戴姆勒不会在Dax上市两次，乘用车和厢式车业务部门随后计划更名为梅赛德斯-奔驰。

截至2月3日收盘，戴姆勒股价为64.36欧元，上涨超过8%。

这家德国汽车制造商长期以来一直面临两难局面，一方面销售一些世界上最著名的轿车，另一方面也销售商用货车、客车、工程卡车和重型卡车，它是世界上最大的卡车和客车生产商。

“这对戴姆勒来说是一个历史性的时刻。这代表着该公司深度重组的开始。”戴姆勒董事长康林松（Ola Källenius）在一份声明中表示。“梅赛德斯-奔驰轿车和厢式车与戴姆勒卡车和客车是不同的业务，有特定的客户群体、技术路线和资金需求。”

“梅赛德斯-奔驰是世界上最具价值的豪华汽车品牌，为眼光独到的客户提供最受欢迎的汽车。戴姆勒卡车则为客户提供行业领先的运输解决方案和服务。两家公司所处的行业都面临着重大的技术和结构变化。”

康林松表示：“在这种背景下，我们相信，它们将能够以独立实体的身份最为有效地运营，拥有强大的净流动性，并且不受企业集团结构的限制。”

该公司监事会主席曼弗雷德·比肖夫（Manfred Bischoff）表示，将在第三季度召开特别股东大会，就此举进行投票。然而，比肖夫没有确定这次活动是面对面举行还是虚拟举行。在特别股东大会上，股东们将会了解到目前正在制定中的交易细节。

这是近年来汽车业规模最大的一次重组，意味着戴姆勒正在跟随大众集团和FCA集团的脚步。近年来，这两家公司分别分拆了传拓集团（Traton Group）和依维柯（Iveco）。

事实上，FCA非常喜欢分拆，先是分拆了CNH，然后又分拆了依维柯，而传拓的IPO也将MAN、斯堪尼亚和大众等重型汽车品牌一起分拆，在2019年创造了260亿欧元的营收。

戴姆勒上一份年报中的数据显示，卡车制造业务在2019年贡献了402亿欧元的收入，其全球销售额为488521欧元，税前利润为24.6亿欧元。

它是欧洲、北美和亚洲市场的领导者，拥有超过10万名员工和梅赛德斯-奔驰、福莱纳（Freightliner）、西星（Western Star）、塞特拉（Setra）、托马斯校车（Thomas Built Buses）、扶桑（Fuso）和巴拉特奔驰（BharatBenz）等品牌。

拆分后的梅赛德斯-奔驰和戴姆勒卡车都将拥有专属的金融和移动服务，以及内部融资和租赁能力。

康林松表示：“我们相信，独立的管理和治理将使它们能够更快地运营，更雄心勃勃地投资，以增长和合作为目标，从而大大提高敏捷性和竞争力。”

康林松要解决的转型和技术路径很明确：电动化和数字化。康林松称：“梅赛德斯-奔驰是最具价值的豪华汽车品牌，它为眼光独到的消费者提供了世界上最受欢迎的汽车。”他补充说，该品牌“致力于在电动驱动和汽车软件领域处于领先地位。”

然而，他并没有给出更多细节。因此，可能要到年度股东大会前后，才会有关于这两家公司将自己设定的目标的更详细信息。到目前为止，戴姆勒的计划是在2039年实现碳中和的新车。

长期以来，投资者一直敦促戴姆勒分拆重型汽车业务，以释放资本，利用隐性价值。

如果大众汽车旗下的传拓和沃尔沃的估值可以作为参考的话，戴姆勒卡车部门的估值可能略低于300亿欧元。

沃尔沃拥有无与伦比的13%的营业利润率，这是戴姆勒从未达到过的。而传拓在2020年收购了航星国际（Navistar International），以挑战戴姆勒在北美的卡车大本营。

“这是戴姆勒卡车公司的关键时刻。”戴姆勒卡车公司董事长马丁·道姆（Martin Daum）表示。“独立会带来更大的机会、更大的曝光度和透明度。我们将进一步发展，并继续我们在替代动力系统和自动化领域的领导地位。我们已经确定了纯电动和燃料电池卡车业务的未来，以及在自动驾驶领域的强大地位。”

文/汽车商业评论 朱琳

编辑/温冲