8月13日下午16:30，在岸人民币对美元汇率收盘报7.1694，较上一交易日大涨114点,。就在20天前的7月24日，在岸美元对人民币盘中曾跌至7.2776，创出去年11月以来的新低。短短20天时间，人民币对美元汇率已升值1.5%。

部分银行仍有年化利率5%的美元存款

8月12日，白先生在江苏银行的手机银行以7.18的汇率购汇2000美元，直接存了一笔1个月的短期定存，年化利率是4.7%。白先生表示，要是能换1万美元以上，利率还会高一些，可惜自己手头余钱不多。据了解，江苏银行1万美元起存的1个月期定存利率是5.05%，3个月期是4.95%，6个月期是4.80%，1年期是4.70%；而2000美元起存的1个月、3个月和1年期限定存利率分别为4.70%、4.55和4.40%。不难发现，起存金额相同的情况下，存期越长利率越低。

根据北京青年报记者从市场了解的情况，目前国有大行美元存款实际执行利率都差不多，5000美元起存的，1年期、2年期利率为2.8%，6个月期为2.5%，3个月期为存款利率2.3%。个别大行仅有1年期存款产品在售。

相比之下，部分股份行、城商行和外资银行的美元存款利率较高，广受储户青睐。

南京银行8月初发布的产品推荐信息显示，该行3个月期的个人美元存款产品年利率为2.2%，1年期的年利率达到4.8%。起存金额分别为1万美元(含)以上、3万美元(含)以上。

恒丰银行近期也在大力推广其美元存款产品，1万美元起存的定存，3个月、6个月、1年期、2年期的利率分别为4.7%、4.8%、4.9%、4.7%。与江苏银行不同的是，恒丰银行美元定存是1年期的利率最高。

另据报道，美元定存利率超过5%的不止江苏银行。比如，东莞银行1000美元起存的定存，有3个月、6个月、1年期三种，利率分别为5.1%、5.1%和5.15%。

还有部分外资银行的美元存款利率也可达5%以上。比如，东亚银行新客户购买3个月、6个月存期的美元存款利率分别为5.0%、5.1%；渣打银行新客户存入美元存款最高利率也可达5.05%。

事实上，各家银行的美元定存利率相比前期已经有所下调。此前，有更多银行的美元定存利率最高在5%以上。比如，去年4月，某国有大行1年期美元定期存款利率最高到过5.2%。当时，江苏银行1年期、1万美元起存的定期存款年化利率高达5.5%，2000美元起存的年化利率则为5.3%；3个月期，1万美元起存，定存利率为5%，2000美元起存，利率为4.8%。今年2月初，江苏银行还曾有3万美元起存的定存产品，年利率高达5.2%；同时期恒丰银行1年期1万起存的美元定期存款利率为5%，比现在高0.1个百分点。

换美元做定存必须考虑汇率风险和汇兑成本

多位银行业内人士表示，和人民币定期存款利率相比，美元定期存款利率的确很有吸引力。但美元存款更适合手中本来就有美元的投资者，投资者如果是拿人民币换美元来做定存，必须考虑汇率风险和换汇成本。如果美元对人民币贬值，那么美元存款的到手利息换成人民币后会大打折扣。

8月13日14:47，中行美元卖出价为718.96，以5%的一年期定存利率计算，1万美元本金相当于71896元人民币，存一年能获得500美元利息，本息合计为10500美元。

如果一年后到期时，人民币对美元汇率为7.10，则到期本息相当于人民币74500元，一年的收益是2604元，年化收益率为3.69%，的确秒杀目前的银行定存和理财收益。如果一年后，人民币汇率升值到7，则到期的本息相当于人民币73500元，一年的收益是1604元，年化收益率约为2.23%，还不到5%的一半，甚至比不上部分银行的同期人民币定存利率。如果人民币汇率升值到6.80，到期本息相当于71400元人民币，比起71896元的本金还亏损496元，一年下来存了个寂寞。不难看出，人民币升值幅度越大，亏损就越多。

当然，如果存期内人民币没有升值反而贬值，定存到期后以人民币测算的实际收益就会高于5%，高出部分就是美元升值的收益。如果人民币汇率到时贬值到7.3左右，到期本息折合76650元人民币，一年净赚4754元，实际年化收益率达到6.60%。

需要提醒大家的是，以上测算还没有考虑人民币换美元的汇兑成本。在现实生活中，同一时间点，银行购汇和结汇的价格是不一样的，卖出外汇的价格比从投资者手里买回的价格要高，这就是换汇过程中的汇兑成本。举例来说，中行今日15:10的现汇卖出价是719.06,   投资者可以用719.06元人民币换到100美元，但同一时点的现汇买入价是716.2，投资者卖出100美元外汇，只能换回716.2元人民币，一来一回就损失了2.86元，亏损了0.40%。

因此，投资者用人民币换美元后做定存，即使汇率与原来一样，再换回人民币也会有损失。据了解，买卖美元所产生的平均成本损耗为0.4%—0.45%之间。这个损耗也会削减美元定存的到期收益。

某银行东城一家网点的理财经理表示，去年他有不少客户换美元做定存，到期后都是赚的，不仅赚到了美元利息，还享受了人民币贬值的额外收益。但是现在这个节点，他不建议客户贸然换美元做定存，除非是有出境求学工作或旅游的实际需要。“主要是后续美元汇率走势不确定性。上周人民币突然大幅升值，转存美元的人民币资金一夜之间就损失了1.7%的收益。还有些客户是今年在接近7.3的低点将人民币换成美元，现在也还是亏的。虽然最近两天美元又反弹了一些，但我感觉汇率风险还是比较大的。”

人民币汇率如何走？

既然汇率风险是人民币换汇定存的最大风险，那么人民币汇率未来会如何走呢？

中国银行研究院高级研究员王有鑫认为，未来几个月人民币对美元大概率将延续升值态势。他指出，我国经济复苏基础进一步夯实，将为人民币汇率提供坚实支撑。而美国经济下行压力将持续加大，美股进入调整期，美联储政策宽松幅度可能超过此前预期，美元指数和美债收益率将继续回落，9月份美联储议息会议之后中美利差倒挂趋势将明显改善，人民币面临的外部压力将持续缓解。同时，全球政经局势的复杂性和金融市场的剧烈波动可能促使更多国际资本在全球寻求“避风港”，而人民币汇率具有较高的稳定性、中国经济内生增长动力持续增强，可以预见，当前及未来几个月人民币资产将受到更多关注。

中银证券全球首席经济学家管涛指出，7月25日以来，境内外人民币汇率交易价大幅反拉，并于8月5日创下这轮反弹的高点。以史为鉴，若美国经济果真陷入衰退，将导致美联储大幅降息、美元趋势性走弱，当前或成为2022年以来人民币调整的拐点；若美国经济不衰退，则这次将打破前期单边走势，酝酿新一轮的双向波动。

上海金融与发展实验室主任曾刚指出，若未来美元进入降息周期，随着中国经济持续向好，人民币汇率回升将成为大概率的趋势，同时美联储降息将会带动美元存款利率下降，而在美元市场收益率下降，甚至可能进一步贬值的情况下，此时换汇或未必是好的时机。

曾刚提醒投资者，长期来看，汇率波动整体将在合理范围内保持基本稳定。不过原则上来讲，美联储货币政策出现周期性变动拐点的时候，市场波动性会明显加大，金融市场风险上升，如近期日本股市、美国股市波动等。因此，不论进行什么操作，投资者都需高度关注相关风险。

管涛也表示，近期的国际金融市场动荡表明，本轮紧缩周期的尾部风险还在进一步演进。万事皆有可能。人民币汇率的反向震荡也再次提示了单边押注的风险。国内企业当立足主业，强化风险中性意识，控制好货币错配和汇率敞口风险。

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文/北京青年报记者 程婕
编辑/樊宏伟