近期，光大永明人寿保险有限公司（简称“光大永明人寿”）因多款产品分红实现率低于市场预期，再度成为焦点。

具体来看，在光大永明人寿公布的2023年39款分红产品中，高达33款分红保险产品的红利实现率未达100%。其中，公司所售的“金保鸿利两全保险（分红型）”红利实现率由2022年的167%断崖式降至19%，回撤高达148%。

光大永明人寿三款产品红利实现率降至19%

日前，光大永明人寿披露了关于2023年度分红保险红利实现率的信息公告。

据报告显示，光大永明人寿的39款分红产品中（采用现金红利分配方式），仅6款分红保险产品的红利实现率高于100%，最高为115%，来自光大永明鸿运相传终身寿险A款（分红型）；最低来自光大永明金保安盈年金保险（分红型）、光大永明金保鸿利两全保险（分红型）、光大永明鑫玺人生年金保险（分红型）三款产品，现金红利实现率均为19%，去年分别为161%、137%、100%。

记者查询2022年度分红保险红利实现率的信息披露公告得知，光大永明人寿的40款分红保险产品中，现金红利实现率最高达220%，最低也有92%，整体表现稳健。这一表现与2023年形成鲜明对比。

注：光大永明人寿披露的产品红利实现率

记者注意到，值此热议风口，6月17日，光大永明人寿上市光大永明金瑞保（2024版）两全保险（分红型）。

在介绍产品主要特点，公告强调：该款产品在每年可享受保单分红权益，共享公司经营成果，未来保单红利为非保证利益，其红利分配是不确定的，在某些保单年度红利可能为零。

来源：光大永明人寿官网

什么是分红险？

记者从多名业内人士处得知，分红险的形态多样，包括但不限于分红型两全保险、分红型终身寿险、分红型年金险等。分红实现率特指分红型保险产品的实际分红与预期或承诺分红的比例，是评估保险公司分红险产品表现的重要指标。

根据中国保监会的规定，保险公司每年至少需将分红保险可分配盈余的70%回馈给客户，收益保底在2.5%左右。因此，在“定价利率下调”、“报行合一”大背景下，作为寿险业主流产品之一，保底收益+额外红利模式的分红险产品备受市场青睐。

来源：光大永明人寿2023年年报

以泰康人寿为代表的人身险公司为例，分红险产品占其原保费收入里的前四。

来源：泰康人寿2023年年度信息披露报告

值得注意的是，根据近期各人身险公司陆续公布的“成绩单”，除光大永明外，也有部分险企分红险产品红利实现率表现不尽如人意。记者了解到，鼎诚人寿所售“新光海航祥瑞团体年金保险(分红型)”红利实现率已低至0%。

有业内人士指出，分红险红利的来源，主要归功于死差益、利差益和费差益这三大因素所产生的可分配盈余。具体来说，死差益指的是实际理赔金额与预计理赔金额之间的差额；利差益则是保险公司投资回报与预计投资收益之间的差异；费差益则是实际运营成本与预计成本之间的节省。这三者共同构成了分红险红利的基础，如果分红实现率低于100%，则说明产品实际红利少于演示红利，实际分红低于购买时预期。然而，分红险的红利并非一成不变。受市场波动的影响，当市场投资环境不佳，保险公司的投资收益率下降时，分红险的红利也会相应减少。

因此，该名业内人士建议：投资者在选择分红险产品时，需要对市场环境有充分的了解，并做好长期持有的准备，以期在保障的基础上，实现资产的稳健增值。

一季度巨亏6.24亿元

除了近日备受瞩目的分红率，市场对于光大永明人寿的经营状况亦是高度关注。

2002年，光大集团与加拿大永明金融携手合作，共同创立了光大永明人寿保险公司。经过多年的稳健发展，特别是在2018年，光大永明保险业务收入首次迈过了百亿大关，至2023年，保险业务收入已达到194.73亿元。

然而，尽管保险业务收入持续增长，但公司近两年在净利润方面表现并不理想。

具体来看，在2021年成功创下近六年来的最高利润，达到1.5亿元之后，光大永明人寿在随后的两年里遭遇了严峻的盈利挑战。具体来说，2022年和2023年，公司的净利润分别出现了巨额亏损，分别为-13.57亿元和-5.13亿元。这一趋势在今年一季度继续延续，光大永明人寿的亏损额进一步加大，达到了-6.24亿元。

注：光大永明人寿2024年第一季度偿付能力报告

在投资收益方面，根据光大永明人寿最新一期偿付能力报告披露，近三年平均投资收益率、综合投资收益率分别为5.16%、5.53%，处于业内较好水平。

注：光大永明人寿2024年第一季度偿付能力报告

此外，公司高层的变动也备受市场关注。自总经理刘凤全卸任，董事长孙强代行总经理职责后，光大永明人寿总经理依旧空缺至今。

来源：光大永明人寿官网

文/北京青年报记者范辉 马佳丽

编辑/范辉