“两个星期涨了2000块！”随着黄金价格大涨，来自福建的黄女士发现自己线上“购物车”中的积存金价格也不断走高。

在两周前，银行客户经理向她推荐了这款产品，当时存99克黄金满半年送1克，购入价格为4.88万元，两周时间，现在已经涨到5.077万元。

近期，存款利率持续下行、黄金价格不断走高，有不少银行“蹭”热点大力营销黄金业务，“卖金”冲业绩。第一财经记者从业内了解到，目前一些银行热推黄金积存业务，客户可采取主动积存或定投（即定期积存）的方式从银行买入黄金存入积存金账户，累积后提取实物黄金。

（积存金价格对比。受访者供图）

多位银行客户经理告诉记者，目前积存金业务的咨询量、购买量都达到今年的小高峰。不过，虽然名为“积存”，但本身黄金属于高波动产品，投资仍然存在风险。

黄金积存业务受热捧

自2月28日至今，国际金价连续上涨。上周五，纽约商品交易所（CMX）黄金期货主力合约盘中一度突破2200美元/盎司，再创历史新高。国内黄金价格也持续走高。3月11日，上海黄金交易所旗下“上海金”上涨至507.54元，已连续8日上涨。

拉长时间线看，中国黄金协会数据显示，上海黄金交易所Au9999黄金2023年12月底收盘价为479.59元/克，较2023年初开盘价上涨16.69%。

金价节节攀升，银行看准时机，在已有的黄金积存业务基础上推出各类活动吸引客户。

记者从多位业内人士处了解到，积存金业务是指累积后提取实物黄金，客户可采取主动积存或定投（即定期积存）的方式从银行买入黄金存入积存金账户，可使用该等黄金进行兑换、赎回、转让、质押等。投资门槛方面，多数银行的定投克重（或金额）起点为1克积存金（或等值500元人民币），可按0.01克（或1元）递增。

部分银行利用赠送小克重黄金引客。例如，据客户经理介绍，兴业银行某积存金产品，持有固定期限后，可获得黄金份额收益。99克金条持有6个月，到期可增加1克；200克持有3年，到期增加15克；招商银行购买的某黄金积存产品，根据约定持有一定期限后可获得黄金克重收益。

也有银行则为积存金客户提供抽奖、折扣等薅羊毛活动。例如，工商银行襄阳分行推出“积存有礼”活动，指定时间内，客户进行积存金主动积存可参与抽奖。中国银行新疆分行在指定日期单笔购买该行积存金，可享受1元/克优惠，大额购买积存金的客户还可享受折扣优惠。

“最近来网点咨询积存金的客户可能是年前的2倍。”深圳某国有行客户经理吴月（化名）告诉第一财经记者，积存金的销量也大增，成为热销产品。

在吴月看来，贵金属相关业务指标近期完成得特别快。此前借着“龙年黄金”“银行购金打金镯”的热度，有部分客户购入实体黄金。现在金价狂涨背景下，部分客户基于投资需求，更愿意选择买入积存金。

“每天都有人咨询黄金业务。”东莞某股份行一名资深客户经理告诉记者，甚至有客户近期大批量购入，一次性买入20多万元积存金。

不过，值得注意的是，随着金价上涨，已有银行上调个人黄金积存起点。近日，建设银行宣布，自2024年3月7日起，个人黄金积存业务起点金额将从500元上调至600元。一名业内人士对记者解释称，这类调整主要是由于积存金最低买入单位为1克，金价的上涨直接影响了个人客户的最小投资金额。此后如金价持续上涨，或将有更多银行调整个人黄金积存起点。

有人入局，有人高位套现

“存款利率太低了，不如配置部分博弈黄金。”黄女士告诉记者，此前她有30多年的存款经验，但最近的利率令人“提不起精神”。而同样给人保值、稳健印象的黄金则成为她的第二选择。

在黄女士看来，黄金积存业务提供了更多选择。如果预期黄金还将继续上涨，这类银行积存金一方面可以放在账户内享受投资收益，另一方面也可以在合适的时机取出“打金饰”。“现在从银行买黄金，自己打金饰也很流行。因为性价比更高。”她说。

近期，黄金价格狂飙带来的“赚钱效应”也促进了客户调仓。李明在某地产公司任职，此前他在银行投资黄金“小试牛刀”，在去年黄金阶段性低点时投入1万元“购金”，现在小赚3000多元。最近他打算趁势加仓，把到期的5万元定期存款转“存”黄金。

有人积极入局，也有投资者高位套现。3月6日，在黄金价格阶段性高点时，丁婷就将之前3年里陆续买入的3万元积存金卖出套现，总共赚了4000多元。

丁婷告诉记者，此前她做的是黄金“定投”积存。3年来黄金价格波动上涨，定投买入的价格也越来越高。尤其是近期，黄金价格涨至阶段性高点，因此她算完收益后，决定套现离场。

业内建议谨慎投资

在“积存”背后，这类业务也存在一定的交易成本。

一方面，部分银行存取积存金需要一定的手续费。据记者不完全统计，目前市场上此类业务积存的手续费多在0~0.5%，赎回手续费率在0.5%~1.5%左右。以某国有行为例，记者在其积存金协议中看到，该行黄金积存产品的积存手续费率、赎回手续费率均为0.5%。

另一方面，积存金赎回报价通常由银行自行决定，且通常赎回变现价格低于实物金条价格。吴月告诉记者，一般而言，购买、赎回价格都会和实体黄金有价差，不过这部分价差一般不大。

即便不考虑上述成本，积存金也并未稳赚不赔。作为投资产品，黄金的实际价格波动较大。例如，在2023年9月中旬达到阶段性高点后，9月25日至10月5日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价连续9个交易日下跌，累计下跌113.8美元/盎司，跌幅为5.85%。

招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，黄金价格受多种因素影响，波动较大，要有一定的风险规避能力，走出“黄金是一成不变的保值产品”的误区。

一位投资人士对记者表示，黄金近期价格波动较大，后续是否能继续保持涨势仍是未知数。建议投资者在购入这类产品前应先明确风险，谨慎购买，切忌盲目跟风买入。

未来金价走势如何？目前业内观点仍相对乐观。光大证券首席经济学家、研究所所长高瑞东认为，短期看，美国通胀风险反复制约降息时点的开启，但高利率环境下，美国经济降温仍是主要趋势，叠加美债供给压力缓解，美债利率中枢下行是大方向，对金价形成向上支撑。

中长期维度看，高瑞东认为“去美元化”进程中，各国央行购金持续增加，黄金处在历史第三轮牛市。

德邦证券团队在研报中指出，黄金价格具有长期上行的基础。如果本轮美国成功复刻1995~1996年的降息、软着陆，同时在AI产业变革之下寻找到新的经济驱动力，那么黄金或迎来调整。

编辑/范辉