赛道基金投资“失灵” 基民应该如何选基?
上海证券报 2023-01-05 19:28

近日,有机构统计成立满一年、规模不低于10亿元的赛道型基金发现,尽管一些主流赛道的基金去年出现过阶段性反弹,但全年角度看,业绩几乎“全军覆没”。赛道基金投资“失灵”后,投资者该如何重新抉择?业内人士认为,“押注”赛道并非有效的基金投资方式,真正做好选基金、资产配置,并坚持长期投资,才能实现更稳健的财富升值。

格上研究数据显示,2022年,消费赛道基金中复权单位净值增长率最佳的3只基金均亏损逾7%,排名前十的基金中,7只跌幅超过10%,且这些产品当年最大回撤都超过20%,回撤最大的甚至接近35%。

同样全部亏损的还有新能源赛道基金、新兴产业赛道基金、制造赛道基金,这些赛道中业绩表现最优的产品,跌幅分别为9.56%、14.89%、14.67%。与此同时,这三个赛道业绩前十产品的最大回撤均不低,回撤最大的产品分别超过了33%、40%、40%。

同源数据显示,去年医药赛道基金中,有部分产品的复权单位净值增长率为正,如财通资管健康产业A、融通健康产业C,但业绩前十名的产品中,也有跌幅接近20%的产品;港股赛道基金中,去年少数产品获得了正收益,如景顺长城沪港深精选,但也有多只产品跌幅超过10%。

总体看,去年主流赛道的下挫,是导致这些赛道基金表现不突出的主要原因。比如,去年中证消费指数跌逾14%,中证医疗指数跌逾25%,中证新能指数跌逾28%,港股通指数跌逾16%等。

“赛道基金具有高集中度和高波动的特点,是很‘个性化’的产品,适合对赛道有充分理解的基民投资。”格上财富金樟投资研究员王祎说。

即便如此,许多对赛道基金特性及自身风险偏好不够了解的投资者,依然对赛道投资“乐此不疲”。1月5日,支付宝理财热搜榜上的前十名中,有一半是赛道类关键词,新能源汽车、半导体均有上万人搜索,排名前三,白酒、光伏、军工也有数千人搜索;同日,支付宝热搜基金中,中欧医疗健康、东方新能源汽车主题等赛道产品也名列其中。

王祎认为,经过去年的下跌,大部分赛道板块的估值确实已经回到合理偏低水平,结合基本面情况、政策边际变化和当前交易热度,一些赛道已具备投资价值。但具体到投资上,赛道基金波动较大,操作上还应注意投资节奏,避免追涨杀跌,同时需要控制赛道基金仓位,避免给整个组合带来巨大波动。

“过去几年投资的成功经历,令一些投资者乐于‘押注’赛道基金以博取高弹性,但这背后也附带了高风险,这并非真正有效的‘投基密码’,真正做好选基金、资产配置,并坚持长期投资,才能实现更稳健的财富升值。”有业内人士说,赛道基金可以作为核心基金池外的“卫星配置”,在理解行业的基础上量力而行、理性投资。

编辑/樊宏伟

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