7月20日，新基民李先生称：“前几天我买的新能源主题基金回本了，我第一时间就卖出了。亏一点手续费，以后再也不敢买基金了。”经历了大幅波动之后，李先生对待基金回本的态度是众多新基民心态的真实写照。基金业存在着“1.05赎回现象”，即每当市场从底部强势反弹后，基民会在基金刚刚回本或小幅获利的情况下选择赎回。业内人士表示，在经历大幅回撤后，基民尤其是刚入市没多久的新基民，大多会产生“损失厌恶心理”，急于获利了结。那么，回本的基金是不是应该马上赎回呢？北京青年报记者采访多位基金从业人员以及老基民，发现针对这个问题有各种不同的答案。
A股市场反弹
年内已有四百多只主动权益基金成功回本
5月以来A股市场强势反弹，众多业绩惨淡的基金也快速回血。截至7月20日，年内已有四百多只主动权益基金成功回本，一些基金在上半年动荡的权益市场始终保持领先，另一些基金不仅回本，还实现了收益反转。中信建投低碳成长A是收益反转比较典型的一只产品。从低点时亏损超27％，到7月19日实现了超过27％的年内正收益，短短三个月不到的时间，反弹幅度超过50％。也有部分产品一度年内亏损严重，现已经成功翻红，比如汇添富盈鑫灵活配置A，在4月底时，年内回撤一度超过37％；截至7月19日，产品年内累计上涨超过13％，前后反弹幅度超过50％。
基金回本后卖还是不卖？
新老基民看法迥异
新基民李先生在去年下半年高点时入手了两只基金，一只是新能源主题基金，另一只是电子信息类基金，结果到今年4月份的时候，李先生持有的两只基金都接近腰斩。“有段时间都不敢打开账户看，当时就想什么时候能让我回本了，我就赶紧卖出。”
5月份以来的反弹行情让李先生的两只基金有了完全不同的表现，他持有的新能源主题基金快速“回血”，截至7月19日，曾经无限接近腰斩的基金竟然盈利了5%。但另一只电子信息类的基金却依然亏损近30%。“我打算把这只回本并略有盈利的基金卖了，另一只就先拿着，等回本再卖。”
刘先生是一位经历了数个牛熊，投资经验超过10年的老基民。对于李先生的做法，他表示不赞同。刘先生认为，那只回本的新能源基金不仅不该卖，反而应该在回本的时候加一手。要卖也是卖那只反弹力度很弱的基金。刘先生表示，他持有的基金也是距低点反弹了近40%，在反弹的过程中他不仅没有选择赎回，反而一路加仓。“基金投资有一个信条，就是截断亏损，让有利润的奔跑。”
业界：
买基金的收益至少要超过无风险收益才划算
回本的基金要不要赎回？业界对此怎么看呢？猫头鹰基金研究院的研究总监伍彦妮表示，买基金肯定是为了赚取超额收益，基金回本后不应该立刻获利了结，在达到一定的收益目标后，则可以选择获利了结。理论上，买基金的收益至少要超过无风险收益。以定期存款的收益为基准，我买一只基金的年化收益起码要达到3%以上，不然从资金成本的角度来看还是亏的。如果投的是偏股基金，那么承担的风险就更高了，对收益的预期也要提升。
一名有着近10年投资经验的基金经理也表示，如果买基金是为了回本的时候赎回，那当初为何要买它呢？银行存一个定期它还有几个点的收益。基民在在决定是否赎回时，基金的短期盈亏不应该作为判断的唯一依据。投资人更应该关注产品本身，看它中长期业绩是否稳定、风格是否出现漂移、团队的投研实力是否强大等，定期检验当初买入该基金的逻辑是否还成立。如果基金只是由于市场波动而出现短期回调，那么不妨考虑继续持有。“当然，如果你发现你买入该基金的逻辑已经改变了，或者判断出现了错误，那就应该及时止损出局。”
展望后市：赎回还是加仓
取决于对“市场是短期反弹还是中期反转”的不同理解
在持续反弹两个月之后，7月份A股市场波动加剧，加深了基民的纠结和担忧之情。不少基民发问：“A股反弹真的就此结束了吗？”“这一波行情到底是反弹还是反转？”北青报记者采访发现，对于曾经大幅亏损如今又反弹回本的基金该不该赎回的问题，基金业人士对此的看法也不一样，甚至截然相反。而他们的看法又取决于他们对目前A股行情走势的理解。
一名专注新能源领域的基金经理表示，该不该赎回或者说该不该减仓，脱离具体的市场环境去谈意义不大。比如今年4月份到6月份的A股行情，它是短期反弹还是中期反转？这个问题的不同结论对具体操作的指导意义完全不一样。如果你认为这只是下跌过程的一个反弹，那么反弹结束了你肯定要卖出或者说是降低仓位；但你如果认为这段行情是市场触底反转了，那么就根本没必要减仓，反而应该在回调时加仓。
该基金经理表示，对于一般基民来说，无论是抄底还是逃顶都是难度极高的动作。实际上很多基民往往买在“山顶”，卖在“谷底”。基金业有个现象“基金赚钱基民不赚钱”也跟这有一定关系。“基民在买卖基金的时候不妨想一想，现在市场环境怎么样？自己是否还看好基金投资的资产？卖出基金后，有更好的投资选择吗？这些问题想清楚了再操作比较好。”
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文/北京青年报记者 朱开云
编辑/樊宏伟
