百亿私募业绩分化,这三家领跑!A股怎么走?明星私募亮出最新观点
券商中国 2023-05-14 10:49

转眼间,2023年已经进入5月中旬,A股市场经历年初整体上涨后,转为分化和调整。

从今年各家百亿私募的业绩看,各家呈现明显分化,对于后市,不少明星私募的看法依旧乐观。

百亿私募业绩分化

据朝阳永续数据,98家百亿私募中,有72家今年以来取得正收益,占比为73%。其中,望正资产、佳期投资、仁桥资产年内业绩排名前三。除了上述三家管理人,聚宽投资、宁泉资产今年来收益率也超过了10%。

不过,百亿私募的业绩总体看分化明显,也有部分私募今年来表现不佳。同样据朝阳永续数据,石锋资产、泓澄投资、汐泰投资今年的业绩回撤都超过5%。

“虽然今年股市看上去很热闹,但大型股票私募还是很难做,整体业绩都一般。想要业绩好,就必须踩对风口和节奏,比如中特估、AI等等。有些守在新能源赛道的管理人,今年以来的业绩压力非常大。”有业内人士称。

私募排排网数据显示,截至4月28日,股票私募仓位指数为80.60%,相比前一周上涨了1.94%,今年来首次站上80%大关。百亿股票私募加仓力度最大,百亿股票私募仓位指数为82.67%,相比上周大涨了4.86%,同时82.67%的仓位水平也创出了近26周新高。

明星私募依旧看好后市

仁桥资产创始人夏俊杰认为市场整体仍然健康。他在最新月报中称,回顾4月份,低估值央国企以及AI(人工智能)仍是唯二的主线。其中,低估值品种开始在不同行业间进行扩散,这符合历史上一般的演绎规律,而AI的热度主要集中在了“算力”方向。对于AI的追逐,与国内投资者的亢奋情绪相比,海外投资者则显得异常冷静。无论是OpenAI最新一轮的估值,还是英伟达以及国外光模块公司的股价表现,整体上都波澜不惊。本质上,这反映了新兴市场和成熟市场对新事物的认知反馈是完全不同的,一个更在乎想象力,另一个更在乎确定性。

夏俊杰着重分析了汽车零部件行业和港股市场。他认为,中国是全球最大的汽车市场,拥有最为完善的产业链,同时也是新能源转型最快最坚决的国家,产业的全球竞争力是在逐步提升的,在这样的背景下,中国大概率也会诞生出全球的零部件巨头。对于港股,他仍然延续此前的观点,认为港股走势是反转、而非反弹,随着美联储紧缩政策的终结,以及港股自身调整的结束,新一轮的趋势性机会也许并不遥远,要做好准备一起迎接“两个周期的共振”。

聚鸣投资董事长刘晓龙指出,从3月和4月的政策面来看,政府对于经济刺激政策的使用比较克制,加上外需疲软,整体经济比较平淡,目前市场对于经济总体比较悲观。在这种情况下,市场一方面在中特估寻求高股息的资产避险,另一方面在AI板块寻找未来的星辰大海。按照对经济的悲观预期,很多行业的当前不错的业绩也已经失效,相对乐观的经济预期落空,年初曾提过的以时间换空间正在成为现实。在这个过程中,需要耐心等待经济逐步复苏,以及外需见底回升。一些过去两年受损的行业,目前基本面在环比改善中,比如火电、航空等,可能是这个阶段还不错的选择。

合远基金创始人管华雨在最新投资月报中指出,4月份经济复苏态势出现波折,较大影响了投资者的信心和方向判断。他认为,在新能源化、电气化转型和制造业升级的大背景下,中国龙头公司竞争力不断增强,国产替代和扬帆出海的机遇不断扩大,不少领域已经呈现出非常良好的势头。同时中国超大容量市场孕育了消费、服务巨大的增长空间,只是三年疫情后恢复确实需要一个过程,短期数据有所波动,但未来消费拾级而上应无悬念。政策方面,4月底的政治局会议提出,经济内生动力还不强,需求仍然不足;积极的财政政策要加力提效,稳健的货币政策要精准有力,形成扩大需求的合力;要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系,既要逆势而上,在短板领域加快突破,也要顺势而为,在优势领域做大做强。可以看出管理层对经济形势、产业发展的判断非常精准,发力方向明确,不需过多担心政策失误的风险。

红筹投资在最新月度策略中表示,在持续的需求侧刺激及倡导高质量发展的政策背景下,未来投资将继续重点围绕困境反转及格局重塑(经济复苏相关)、景气成长及走向全球(中国优势领域)、时代使命及战略突破(中特估及自主可控)三个维度展开。通过甄选各细分行业龙头及特色经营的优质企业,顺应市场周期与行业周期的变化,将继续以“价值锚定+顺势而为”的思路进行组合管理,持续追求组合内资产的弹性与韧性。(金凌)

编辑/田野

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