人民币汇率双向波动将是常态
中国证券报 2021-10-28 09:31

10月中旬以来,人民币汇率在连续多日升值后,重新趋于平稳。展望未来,专家表示,人民币汇率走势将继续取决于市场供求、国内经济基本面和国际金融市场变化等因素,既可能升值,也可能贬值,有升有贬、双向波动将是常态。

中银证券全球首席经济学家管涛分析,10月以来,人民币汇率有所升值的主要原因包括三个方面。一是美元指数出现高位回调。通过人民币汇率的定价机制,美元汇率对人民币汇率有反向引导作用,即美元指数走低,会在一定程度上推动人民币对美元汇率走高。二是三季度中国经济数据有所调整,数据发布后“利空出尽”,外资恢复净流入。三是我国出口持续表现良好,顺差保持在较高水平,市场供求驱动人民币汇率升值,这也反映了国内经济较好的基本面。

从较中长期来看,管涛认为,全球供应链紧张逐步缓和,我国订单可能重新被分流。国际经济艰难复苏,海外需求可能减弱,我国出口高增长存在一些不确定性,对供求关系会有一定影响。

中信证券首席宏观分析师程强表示,在海外生产趋于改善的状态下,我国外贸的超高景气度可能有所回落,意味着贸易顺差可能向合理水平回归。近期,市场修正货币政策放松预期对汇率水平的影响,也更多是一次性而非趋势性的。此外,美联储货币政策转向的影响仍是外汇市场一大变量,年底前美联储可能放缓扩表节奏,推动美国长端利率和美元汇率上行,全球资金或从发展中国家回流美国。

文/中国证券报记者 彭扬 赵白执南

编辑/范辉

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