11月1日，A股三大指数冲高回落。截至收盘，上证综指报3272.01点，跌0.24%；深证成指报10455.50点，跌1.28%；创业板指报2123.74点，跌1.88%。沪深两市成交额为2.23万亿元，本周5个交易日成交额合计10.22万亿元。

盘面上，周期股集体大涨，稀土永磁方向领涨，中科磁业、中国稀土、北方稀土等多股涨停；大消费板块午后拉升，水井坊、麦趣尔、黑芝麻等涨停；医药商业概念股震荡走高，漱玉平民、老百姓、第一医药等涨停。

稀土永磁板块掀“涨停潮”

昨日，稀土永磁板块全天表现强势，掀起“涨停潮”。截至收盘，银河磁体、正海磁材、大地熊、中科磁业、金力永磁、北方稀土、东方锆业、广晟有色、中国稀土等20余股涨停。

中国稀土近日在业绩说明会上表示，作为战略小金属，稀土产品价格受供需关系影响，一直处于波动状态。进入四季度，部分稀土产品价格有所回升。随着《稀土管理条例》的正式实施以及供需格局的改善，主要稀土产品价格有望回归至相对合理区间。

华福证券认为，中长期来看，稀土海外供给增加不确定性较强，国内指标增速或将继续放缓，新能源需求和人形机器人将先后接力拉动需求增长，“以旧换新”政策有望推动存量和增量需求并举。作为供给最集中的有色品种，即使稀土出现过剩情况，但价格相对可控，而远期稀土供需也有望从过剩转向紧平衡。

关于稀土板块后市，国金证券分析称，今年以来，在供需改善预期显著增强的大背景下，稀土价格重心逐步抬升。《稀土管理条例》自10月1日实施，供给将得以压缩，四季度旺季订单正逐步兑现，叠加海外供给扰动或超预期，继续看多稀土价格，稀土板块股票向上机会显现。

大消费板块午后走强

午后，大消费板块持续拉升，食品饮料方向涨幅居前。截至收盘，品渥食品、百润股份、麦趣尔、黑芝麻涨停。

白酒股同样展开反攻。截至收盘，好当家、水井坊涨停，皇台酒业、山西汾酒、舍得酒业等涨幅居前。

近期，白酒上市公司2024年三季报出炉。贵州茅台前三季度营业总收入突破1200亿元，营收净利均实现同比两位数增长；老白干酒、古井贡酒、金徽酒、迎驾贡酒、山西汾酒等多家酒企均实现两位数的业绩增幅。

东方证券称，多重政策催化下底部已形成，且板块股息红利具备相对优势，在经济预期好转的情况下，白酒作为优质顺周期资产，估值中枢仍存修复空间，后续关注财报风险释放后的2025年企业目标，供给端降速收缩预期下，中长期跟踪政策端改善传导至需求端恢复的节奏。

投资方向上，天风证券建议，短期关注白酒板块波段性机会，同时关注拥有良好基本面、现金流、估值性价比的酒企的中长期机会，关注核心单品处于100元至300元且表现良好的酒企以及拥有需求韧性的高端酒。

机构：短期内成长风格弹性更大

关于市场走势，华西证券分析称，A股行情呈现“成交积极，板块轮动”的特征：一方面，单日成交额基本维持在2万亿元水平，市场对未来行情仍有期待；另一方面，板块轮动特征明显。整体来看，市场短期受即期基本面因素影响，交易主线仍是增量政策预期，以及9月底以来政策效果的验证。

中信证券首席策略分析师秦培景表示，当前政策信号积极，活跃资金持续入场，短期内成长风格弹性更大。待政策落地全面起效、价格信号验证企稳后，机构资金或迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续更长时间。预计绩优成长和内需板块持续占优。

中金公司认为，行业供需关系仍是配置的重要考虑因素，当前高增长机会仍相对稀缺，结构性成长有望在2025年得到改善，从业绩角度重点关注两个方向：一是业绩反转，如锂电池等高端制造，科技硬件中的消费电子、光学光电和半导体等，以及传统制造领域；二是政策支持，并购重组带来的业绩增厚机会值得把握。

编辑/樊宏伟