代销佣金下降已成必然趋势，不仅仅是公募基金，也包括保险产品。自从金融监管总局发文规范保险产品银行代理渠道的佣金率水平以来，一些头部险企已快速尝到甜头，而银行中间业务收入短期内则承受了一定压力。

根据近日披露的半年报数据，上半年友邦保险中国新业务价值利润率提升了6.4个百分点。其中，银行保险业务利润率增至41.3%，这正是受益于银保渠道的代理佣金下降。

此前，金融监管总局多次发文，明确银行代理保险业务的佣金标准，要求银保委托代理协议的佣金率不得超过产品备案的佣金水平，严格落实“报行合一”“双录”等监管要求，坚决杜绝虚列费用、银保“小账”、销售误导等违法违规行为。

一直以来，保险产品的销售渠道主要有两类：代理人和银保渠道。过去代理人渠道占比远超过银保渠道，近年来内地险企代理人流失严重，销售模式面临转型，银保渠道的重要性回升，贡献占比也在提升。

但银保渠道的佣金费率较高，险企需付出较高成本。简单而言，即同样的保险产品若通过银行渠道销售则利润率较低，在当前利差损压力加大的情况下，银保渠道的降费改革就显得很有必要。

从已披露半年报的上市险企情况看，银保降费新规的成效已经显现，一些头部险企的新业务价值率得以提高。

前述友邦保险今年上半年中国业务的新业务价值增长36%至7.82亿美元，新业务价值利润率提升了6.4个百分点至56.1%，其中银行保险渠道的业务利润率增加到41.3%。

而采用平安银行独家代理模式的平安寿险，2024年上半年银保渠道新业务价值26.41亿元，同比增长17.3%，增幅超过代理人新业务价值的增长（10.8%）。按标准保费计算，银保渠道的新业务价值率为36.3%，同比提高了14.2个百分点；按首年保费计算，银保渠道的新业务价值率为22.5%，同比提高了6.8个百分点。

规范银保代理佣金标准的同时，监管部门也取消了银行网点与保险公司合作的数量限制。长期来看，银行虽可以打破与保险公司“一对三”的合作限制，不过短期内中间收入仍承受着一定压力。

据悉，今年上半年，多家银行半年报业绩已经有所表现，非利息收入中的手续费及佣金净收入，受到银保新规和公募基金降费的影响，一改去年高速增长的态势，同比出现了不同程度的下降。

近日，平安银行半年报披露，今年上半年手续费及佣金净收入中，最突出的拖累项就是代理及委托手续费收入下降。

编辑/范辉