券商整合大戏再度上演！

8月21日晚间，国信证券公告，公司拟以发行股份的方式购买深圳市资本运营集团有限公司持有的万和证券股份有限公司（简称“万和证券”）53.0892%的股份。国信证券股票自8月22日开市时起开始停牌。

国信证券出手，拟发行股份购买万和证券控制权

国信证券公告称，2024年8月21日，国信证券与深圳资本运营集团签署了《意向性合作协议》，国信证券拟以发行A股股份的方式购买深圳市资本运营集团有限公司持有的万和证券53.0892%的股份，从而取得万和证券的控股权。

国信证券称，本次交易尚存在不确定性，最终交易对方、标的资产范围等具体方案，应以重组预案或重组报告书披露的信息为准。

根据公告，国信证券预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案，即在2024年9月5日前按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》的要求披露相关信息。若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案，公司证券最晚将于2024年9月5日开市起复牌并终止筹划相关事项。

万和证券官网资料显示，2002年1月18日，经中国证监会批准，由深圳市财政金融服务中心、海口市财政办公用品服务公司、成都市财盛资产管理中心共同组建的万和证券经纪有限公司在海南省海口市注册成立，2016年7月公司完成股份制改造，变更为万和证券股份有限公司。

经过2014年至2017年多次增资扩股，万和证券目前注册资本22.73亿元。截至目前，万和证券拥有27家分公司、25家营业部，形成了以大湾区为核心，以珠三角、长三角为重点区域、辐射全国的网点布局。

根据中国证券业协会2023年145家证券公司进行的初步统计排名，万和证券2023年总资产在行业排名85名；净资产排名84名；净资本排名84名；营业收入排100名；净利润排99名。在盈利规模方面，万和证券在2023年实现营业收入4.99亿元，同比增长175.54%；净利润达到0.59亿元，实现了扭亏为盈。

作为头部券商，截至2023年12月末，国信证券注册资本96.12亿元；员工总数超过1.2万人；在全国117个城市和地区共设有57家分公司、181家营业部。2023年，国信证券实现营业收入173.17亿元，同比增长9.08%；实现归母净利润64.27亿元，同比增长5.57%。

业内人士认为，国信证券重资产转型的关键在于寻求自营、经纪、投行等业务的协调发展，目前国信证券在财富管理、自营、资产管理等方面仍有竞争优势，而万和证券的债权业务是今年重点打造的特色业务，双方在充分发挥深圳国资品牌的优势下，能够探索出增长新引擎，提升整体竞争力。

券商股权交易频现

近期，包括同业并购在内的券商股权交易消息频出，引发市场关注。

8月8日晚，国联证券发布了《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》。公告显示，国联证券拟通过发行A股股份的方式向国联集团、沣泉峪等45名交易对方购买其合计持有的民生证券99.26%股份，并募集配套资金不超20亿元。

西部证券6月21日早间发布公告称，公司基于自身发展需要，正在筹划以支付现金方式收购国融证券股份有限公司控股权事项，具体收购股份比例以最终签订的股份转让协议为准。

3月29日晚间，长江证券发布公告，湖北国资旗下长江产业投资集团有限公司以非公开转让方式受让湖北能源和三峡资本所持长江证券全部8.63亿股股份，占总股本15.6%。待本次转让经相关部门审批通过并完成股份过户后，湖北省国资将成为长江证券第一大股东。

同日，浙商证券发布公告，拟通过协议转让方式，受让重庆信托、天津重信、重庆嘉鸿、深圳远为、深圳中峻分别持有的国都证券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股份，合计股份为19.1454%。此次受让成功后，浙商证券持股比例将远超中诚信托，成为国都证券第一大股东。

3月27日晚，东北证券发布公告，公司第一大股东吉林亚泰（集团）股份有限公司拟出售持有的公司29.81%的股份。其中，拟将持有的公司20.81%股份出售给长春市城市发展投资控股（集团）有限公司，拟将9%股份出售给长春市金融控股集团有限公司或其指定的下属子公司。

市场化整合助力券商做大做强

头部券商通过并购来进一步做大做强，成为近期市场关注的热点。

去年10月，中央金融工作会议首次提出“培育一流投资银行和投资机构”。今年3月，证监会出台《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》。其中提到，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强。

申万宏源研究非银首席分析师罗钻辉在研报中提到，当前证券行业并购重组内外部环境已基本具备，内生驱动和政策导向双重作用下券商间并购整合提速。并购整合需要以公司整体战略为导向，寻找互补性强的标的（业务互补性、区域互补性等），谋求实控权并实现并表。当前头部券商、中小券商均遇到自身发展瓶颈，监管积极表态支持并购重组，证券行业内部并购整合大势不减。

平安证券在研报中表示，未来券商同业间有价值的市场化整合有四个方向：第一，强强联手，大券商+大券商整合打造航母级券商；第二，传统业务补短板，通过并购补足个别业务短板；第三，客户资源整合，区域性客户资源整合、或不同类型客户资源整合，如高净值客户与长尾客户的互补、零售客户与机构客户的互补等；第四，海外布局、科技布局的外延式扩张，通过收购海外机构加速国际化进程；收购数字化平台增加科技赋能，或整合互联网公司的线上流量资源。

编辑/范辉