公募提前布局半年报预喜公司。
A股上市公司2024年半年报业绩预告已披露完毕。公募基金提前布局的一些绩优公司正得到验证。
数据显示，不少知名基金经理的重仓股上半年业绩表现优异，甚至超出市场预期。与此同时，一些半年报业绩预喜公司披露完后，基金经理紧急安排调研，探求业绩增长秘密。
瞄准绩优公司
截至7月16日，A股2024年半年报业绩预告正式收官，共有1580家A股上市公司披露了2024年半年度业绩预告。其中，剔除亏损企业后，674家上市公司半年报业绩预喜，预喜比例达42.66%。
从半年报业绩预告同比增速中位数来看，兴业证券统计，29个申万一级行业中（剔除银行和综合，下同）共有18个行业净利润同比增长，其中石油石化、交通运输、电子、公用事业和汽车等行业增速居前，均超50%；披露率较高的细分行业中，油气开采、航海装备、体育、半导体、个护用品、电子化学品、航空机场、炼化及贸易、金属新材料和特钢等增速居前。
兴业证券表示，从近期市场表现来看，业绩已成为影响收益的主要矛盾之一。从6月以来各行业内个股涨跌幅中位数相对全部A股的超额收益来看，各行业表现与其半年报业绩增速中位数高度相关。而这其中，电子、资源品半年报业绩领先，成为市场关注的方向。
具体来看，海大集团、赛轮轮胎、南山铝业、天山铝业等43家业绩预喜的上市公司预告净利润下限不低于10亿元。其中韦尔股份、洛阳钼业、盛屯矿业、鲁西化工、长城汽车预计半年报增幅均在300%以上，国电电力、天山铝业、赛轮轮胎等半年报业绩预计同比实现翻倍增长。
市值超1600亿元的全球光模块龙头中际旭创披露的业绩预告显示，预计上半年实现归母净利润21.5亿元至25亿元，比上年同期增加250.3%至307.33%。公司对此表示，报告期内，得益于800G/400G等高端产品出货比重的快速增长，产品结构持续优化，公司营业收入和净利润同比得到大幅提升。
随着AI赛道异军突起，算力需求迅速激增，直接拉升产业链相关板块的业绩。中际旭创、新易盛等就是相关产业链中最具代表性的公司，也是A股近2年股价表现居前公司。自2023年起，公募基金陆续大幅配置该类公司，截至今年一季度末，基金公司重仓持有中际旭创1.7亿股左右，占该公司总股本的比例超过20%，基金公司重仓持有占新易盛总股本比例在30%左右。
今年基金业绩表现居前的大摩数字经济混合、宏利景气领航两年持有、宏利景气智选18个月持有A、东吴移动互联基金等均重仓配置中际旭创、新易盛等算力股。近期披露基金季报的东吴移动互联基金在二季度继续加仓中际旭创。基金经理刘元海表示，二季度观察到海外科技巨头在开发者大会中表明AI大模型有望在手机、PC机以及AIOT（物联网设备）等端侧落地，因此判断AI硬件时代有望开启，或将驱动全球电子半导体行业景气复苏强度超出市场预期。去年至今AI算力表现比较强，他认为未来AI算力需求有望保持快速增长态势，AI算力或许仍然存在投资机会。
“果链”龙头歌尔股份预计上半年净利11.81亿元—12.65亿元，同比增长180%—200%。歌尔股份延续涨势，7月16日股价创2023年4月以来新高。歌尔股份曾是公募基金重仓公司，近年来业绩表现低迷，一度遭到机构投资者抛弃。数据显示，基金持有该公司的比例从2021年底的20.76%降至2022年底的3.27%。随着公司盈利能力得到改善，以及AI大模型推动消费电子景气预期，歌尔股份近期再次回到机构投资者视野。如歌尔股份今年二季度首次进入刘元海管理的东吴移动互联基金的十大重仓股名单，并位列该基金重仓股第三名。早在2023年年末，中庚基金丘栋荣、兴证全球基金乔迁、泓德基金王克玉均开始配置歌尔股份。
频频调研绩优股
一些半年报业绩预喜公司披露完后，基金经理紧急安排调研，希望对公司业绩高增速进行探秘。业绩预喜公司成为机构调研重点。
中际旭创发布业绩预告当天，就有60余家公募基金公司参与调研活动。在与机构的交流中，公司对一些市场关切问题进行了回复，如公司表示，随着以太网交换机+800G光模块的成熟，明年800G需求会进一步的增长，公司会根据海外客户的需求做好进一步增加厂区面积和增加产能的准备。对于技术革新，公司表示目前已有400G和800G部分型号的硅光模块开始给客户批量出货，同时还给更多的客户送测了800G和1.6T硅光模块，预计明年硅光800G和400G上量的比例还会进一步的提升。
7月14日晚，潍柴动力发布上半年业绩预告显示，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润54.6亿元至62.4亿元，同比增长40%至60%。随后，潍柴动力分别在7月15日和7月16日连续组织2场机构调研活动，共有12家公募基金公司参与调研活动。
深南电路7月10日发布业绩预增公告，报告期内归属于上市公司股东的净利润9.1亿元至10亿元，比上年同期增长92.01%—111%，公司股价随后涨停。此后，公司连续组织了3批调研，多家公募基金公司参与其中。深南电路最新股价创近3年以来新高，年内涨幅扩大至86%。公司表示，2024年上半年，公司把握行业结构性机会，加大各项业务市场拓展力度，订单同比增长，产能稼动率保持在良好水平，业务收入实现同比增长，同时由于AI的加速演进及应用深化，叠加通用服务器迭代升级等因素，公司产品结构优化，助益利润同比提升。
7月9日，兆驰股份公告称，上半年归属于上市公司股东的净利润预计为8.9亿元至9.3亿元，同比增幅为21.21%至26.66%。从机构调研来看，兆驰股份7月9日接受了114家机构142人次的调研，南方基金、广发基金、工银瑞信基金等30多家公募基金均参与了此次调研。公司在调研中表示，随着不断推行新的技术降本路径，公司芯片盈利能力大幅度上升。
7月9日，生益电子公告2024年半年度预计实现归属于母公司所有者的净利润0.94亿元到1.1亿元，同比增加876.88%到1049.27%。7月12日，50余家公募基金参与了该公司调研。公司介绍，半年度业绩预增主要系随着市场对高层数、高精度、高密度和高可靠的多层印制电路板需求增长，公司产量、销量、营业收入均较上年同期有所增长。在技术层面，AI服务器所采用的PCB技术更为先进和复杂，这种高密度、高速的PCB加工难度更大，对制造工艺提出了更高的要求。而公司在这一领域取得了良好的成绩。
Wind数据显示，截至7月16日，数十家上半年业绩预增的上市公司接待了机构调研。半年报业绩预告只是半年报披露的“前菜”，后续随着更多公司披露完整的半年报，无疑一些盈利能力较好的公司会受到更多机构关注。
机构：基本面担忧有望缓解，进一步提振市场情绪
从历史规律来看，招商证券分析，近几年中报盈利增速较高的行业普遍在7月、8月能取得更高的收益。结合近期披露的业绩预告等数据，有三个行业预计中报业绩增速较高：一是出口链相关领域，如小家电、汽车零部件、工程机械等；二是部分TMT领域，如消费电子、半导体、通信设备等；三是涨价领域，如交通运输、有色金属的部分细分行业。
对于未来市场走向，华安基金指数与量化投资部认为，转融券业务暂停等因素，助力沪深核心股指企稳调整，沪深核心股指或步入企稳调整甚至反弹期。国家对于新质生产力发展的关注度持续提升，对于基本面改善的成长板块，如电子，资金保持了较高关注度。电力设备新能源方面，受益于电力改革深化和“以旧换新”政策加速落地，投资机会或进一步显现；消费电子方面，有众多AI手机、AI PC、人形机器人发布，AI为消费电子赋能，有望带来新的需求。
7月是中报业绩预告披露高峰期，随着部分行业业绩预喜公告渐次披露，财通基金认为，市场对于基本面的担忧有望缓解，市场情绪有望进一步提振。从经济数据来看，当前国债发行提速，广义财政开支增速有望自6月转正；外需仍保持相对较高增速，预计市场或将震荡上行。行业配置上，市场风险偏好低位背景下，建议关注财报及经济结构性亮点领域，具体包括：全球产业周期共振的AI产业链，确定性较高的出口链机遇，受益新“国九条”驱动的高股息行业等。
摩根士丹利基金研究管理部总监王大鹏预计，下半年开始上市公司的业绩逐渐改善，叠加很多的积极因素，依然有结构性的机会。具体方向上，看好科技制造领域，预计未来科技板块的表现将主要由国内因素主导，看好半导体、国产算力等行业的表现。机械设备行业受益于海外制造业景气度高企及国内大规模设备更新政策的推出，也同样值得重视。困境反转的领域也值得关注，这些行业受政策、行业自身周期等影响，过去两年股价下跌，但有望在今年迎来改善。其中长期上行空间可观，比如军工、医药、锂电等，可能会在下半年迎来拐点。此外，高股息有望继续成为获得稳健绝对收益的板块。
编辑/范辉
