美联储激进加息时“射出的子弹”如今正中眉心。当地时间1月12日，美联储公布的2023年未经审计的初步财务报表数据显示，美联储2023年运营亏损达1143亿美元，创历史新高。 

美联储之所以出现巨额亏损，是由于利率快速上升导致其利息支出增加。数据显示，受利率大幅提升影响，美联储去年利息支出总额为2811亿美元，而2022年为1024亿美元。 

需要说明的是，即使美联储发生了亏损，也并不会影响美联储的正常运作和职能执行。此前，美联储在绝大多数年份是盈利的，并按法律要求将收益减去运营费用后上缴财政部。 

当美联储出现亏损时，美联储将创造一项“递延资产”，其价值是收益缺口的累积值。一旦美联储恢复正的净收入，美联储将先偿还递延资产，直至其清零后，美联储将恢复向财政部汇款。 

数据显示，2023年美联储递延资产增加了1164亿美元，截至去年底递延资产已累计达到1330亿美元。根据美国圣路易斯联储去年11月发布的报告，研究人员预计，美联储这项递延资产将保留到2027年中期，之后恢复向财政部汇款。

编辑/樊宏伟