在第一次溢价拍卖流拍后，今日上午，齐鲁银行3500万股股份第二次拍卖成功以1.34亿元的价格售出，每股约合3.83元。
据了解，该笔股权此次拍卖是在一拍价格基础上9折起拍，拍卖过程中吸引到3位竞买人先后出手多轮竞价，最终成交价与评估价相差无几。
在业内人士看来，在中小股权交易频频遇冷的情况下，该银行股权溢价拍卖，并受多位投资人热捧，反映市场对该银行基本面健康状况、发展前景持乐观预期；同时当前银行估值低洼，市场看好该银行估值修复行情。
从经营情况来看，2011年至今，齐鲁银行已连续11年营收及利润双双保持着较好的增长。今年以来，该行业绩增长态势持续，前三季度实现营收90.97亿元、归属净利润29.37亿元，分别同比增长8.24%、16.22%。
溢价拍卖无果，3500万股股权二拍受多轮竞价
从拍卖情况来看，此次整场股权拍卖股权引得3位投资人出手，拍卖过程中经历了4轮竞价，最终由山东融鑫投资股份有限公司以约1.34亿元的价格成功竞得，约合每股3.83元。
拍卖信息显示，齐鲁银行该3500万股股权评估价为14245万元，此次拍卖起拍价为13198.5万元，在经过多位投资人竞价后，成交价已与评估价相差不多。
据了解，此次拍卖的该笔股权所有人为山东三利源经贸有限公司。因涉及金融借款合同纠纷，该公司所持3500万股齐鲁银行无限售流通股被冻结，后因案情执行需要以变现清偿涉案债务。
财联社记者注意到，该笔股权已是第二次拍卖，而此前第一次拍卖时的起拍价达14665万元，与评估价相比高出不少。但结果还是无人出价而流拍，如今第二次拍卖在一拍起拍价的基础上也做出了9折的“让步”。
在业内人士看来，这在以往中小银行大额股权的拍卖中并不常见。“这种情况确实比较少见，主要可能跟拍卖方自己的期望有关。”对此博通咨询金融行业首席分析师王蓬博认为，溢价拍卖或许是齐鲁银行自身业务发展较好，对股权比较有自信，也或是大股东希望利用拍卖价格对新晋股东进行筛选。而第一次拍卖最终流拍，可能是市场不买账，认为价格高于实际的价值；也有可能是原有的意向投资人临时觉得价格过高。
同时他也指出，一般银行股权很难第一次拍卖就成交，而后续拍卖以及变卖过程中能否成功出售主要还是反映在业绩上面。从经营情况来看，齐鲁银行利润率高，且整体每年保持较大的增长，其股权确实是属于比较优良的资产，因此此番打折拍卖也引发多位投资者出手竞价。
在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来，中小银行股权拍卖过程中，折价、流拍、溢价等情况都属于正常现象，市场就是通过买卖双方博弈，发现价格，优化资源配置。他表示，该银行股权溢价拍卖，反映市场对该银行基本面健康状况、发展前景持乐观预期；同时目前国内经济处于稳步修复阶段，企业经营状况改善，加之银行估值低洼，市场看好该银行估值修复行情等。
业绩连续十余年增长，银行股权偏长期价值型投资
实际上，从过往拍卖情况来看，大部分银行股权流落拍卖场时都或多或少会比评估价进行一定程度的打折，少数股权会直接以评估价甚至溢价起拍。而拍卖结果多数的大额股权都难逃流拍或是价格一折再折鲜有人问津的尴尬。
对此周茂华指出，部分中小银行股权遇冷，原因多方面，包括目前银行股权交易市场处于发展初期，深广度不够、交易不够活跃；投资交易门槛高，股权定价不够合理；投资者对部分中小银行经营前景担忧等。但同时也有如齐鲁银行般的部分中小银行股权拍卖受到追捧，这个可能与其股权结构清晰、定价合理，投资者看好该银行未来发展前景，以及与当时整个市场情绪或风险偏好有关等。
“整体上，银行股权投资偏向于长期价值型投资。”周茂华表示，近年来，经济复苏、银行持续深化改革，银行估值低洼，不少大股东、高管增持股份，增强投资者信心。只要信息披露充分，定价合理，随着中小银行内部治理不断完善，经营与风控能力提升，宏观经济形势转好，近年来部分中小银行股权遭拍卖情况会明显下降。
官网显示，齐鲁银行成立于1996年6月，是国内首批、山东省首家设立并引进外资战略投资的城商行。2021年6月18日，齐鲁银行在上海证券交易所正式挂牌上市。
资本市场上，和大多数银行股类似，齐鲁银行在上市之初即迎来了接连大涨，从发行价5.36元/股一直窜到了11.88元/股的巅峰，股价翻了不止一倍。但在这之后便“一泻千里”，一个多月的时间其股价就已跌回到6元附近的水平，随后持续低迷下行。今年以来齐鲁银行持续低位震荡，整体保持在每股4元上下徘徊。截至11月10日收盘，齐鲁银行报3.89元/股，总市值178.2亿元。
相对于股价表现来说，齐鲁银行多年来业绩表现则持续向好。数据显示，2018年-2022年，该行分别实现营业收入为64.02亿元、74.07亿元、79.36亿元、101.7亿元、110.6亿元，实现归属净利润21.52亿元、23.38亿元、25.19亿元、30.36亿元、35.87亿元，营收及利润已连续11年保持着较好的增长。
编辑/范辉
