日前，用益金融信托研究院发布9月份集合信托报告。数据显示，9月集合信托市场发行、成立数据分别呈下行态势，其中标品信托下降明显，发行数量环比减少22.13%。
相比之下，9月份非标类信托产品成立数量环比增加24.06%，成立规模环比增加8.39%。但该报告称，非标信托产品的成立数量和成立规模虽有反弹，但整体仍处于相对较低的位置，业务处于下行区间。
9月非标信托的平均预期收益率为6.49%，环比减少0.01个百分点。金融类信托、房地产类信托、工商企业类信托、基础产业类信托的平均预期收益率分别为5.79%、6.84%、5.88%、6.62%。
另据9月标品信托市场报告，37家信托公司合计10970只存量标品信托中，平均收益率为-0.72%，仅有41.64%的产品获得正收益。
固收类标品信托成立规模大幅下滑
据不完全统计，9月共计发行集合信托产品1923款，环比降幅7.23%；发行规模800.25亿元，环比降幅为9.73%。其中，标品信托产品发行数量为943款，环比减少22.13%；发行规模290.87亿元，环比减少19.63%。
成立市场上，成立数量相对稳定，但成立规模明显下滑。据不完全统计，9月共计成立集合信托产品2160款，环比增长0.10%，成立规模468.53亿元，环比下降14.54%。
图片来源：用益金融信托研究院
用益金融信托研究院分析师喻智在报告中表示，9月集合信托产品的发行成立市场均有较大幅度的下行，标品信托产品的成立规模下滑是主要原因。受跨季因素、双节长假和证券市场下行压力等多因素的影响，9月标品信托尤其是固收类标品信托的成立规模出现明显的下滑。从业务结构看，在信托投资者仍以风险偏好相对保守的群体为主的情形下，标品信托产品目前受证券市场行情的影响净值回撤、收益下滑，对资金募集会有很大影响。
数据显示，9月标品信托产品成立数量为1072款，环比减少16.32%，成立规模184.81亿元，环比减少35.49%。9月标品信托产品的成立规模大幅下滑，固收类产品成立规模下滑是主因。
喻智在报告提到，9月以来债市的逆风行情、跨季的市场观望情绪严重，都可能导致固收类产品资金募集受阻的重要影响因素。近期债券市场持续调整，固收类标品信托的业绩受到影响。各类经济刺激政策频繁加码，宏观经济筑底企稳，叠加债市调整和节假日抛压加速资金撤离，是债市承压的主要原因，后续若出现大规模的刺激政策，债市的调整压力会更大。
另外，根据用益研究发布的9月份标品信托市场报告，37家信托公司合计10970只存量标品信托中，平均收益率为-0.72%，仅有41.64%的产品获得正收益。
9月A股分化明显，继续筑底震荡，权益类产品平均收益率为-1.71%；9月债市资金面边际收敛，收益率波动上行，固收类产品平均收益率为0.01%；商品及金融衍生类产品平均收益率为-1.31%；综合多个金融市场表现的混合类产品收益率为-0.85%。
9月非标信托预期收益率6.49%
9月非标类信托产品成立情况有所回升。据公开资料不完全统计，9月非标类信托产品成立数量1088款，环比增加24.06%，成立规模283.72亿元，环比增加8.39%。
从资金投向领域来看，投向金融领域的信托资金规模有明显减少，9月份投向金融领域的产品成立规模为251.37亿元，环比减少27.31%。其他三个投向领域的数据：房地产类信托产品的成立规模为6.22亿元，环比减少53.16%；基础产业信托成立规模165.54亿元，环比增加6.94%；工商企业类信托成立规模43.99亿元，环比增加34.17%。
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从领域细分来看，金融类信托中标品信托产品在数量和规模均出现明显下滑，而消费金融类产品的成立数量增长超三成。9月固收类产品的数量占比达到48.58%，环比减少1.49个百分点；TOF类产品成立数量占比22.13%，环比减少3.12个百分点；消费金融类信托业务成立数量占比9.45%，环比增加3.26个百分点。
9月份非标信托的平均预期收益率继续探底，降幅缩小。截至2023年10月7日，9月非标信托产品的平均预期收益率为6.49%，环比减少0.01个百分点；产品的平均期限为1.75年，环比延长0.03年。
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分期限来看，1年期（含）以内产品平均预期年化收益率为6.20%，环比增加0.07个百分点；1-2年（含）期产品平均预期年化收益率为6.71%，环比减少0.01个百分点；2年以上期限的产品平均预期年化收益率为6.24%，环比减少0.47个百分点。
9月金融类信托产品的平均预期收益率为5.79%，环比增加0.24个百分点；房地产类信托产品的平均预期收益率为6.84%，环比下降0.02个百分点；工商企业类信托产品的平均预期收益率为5.88%，环比增加0.03个百分点；基础产业类信托产品的平均预期收益率为6.62%，环比减少0.04个百分点。
编辑/范辉
