光模块通信板块指数日K线图

A股市场昨日呈现横盘整理走势，三大指数全天窄幅震荡，农业、家电、汽车等消费板块表现强势，券商、地产等权重板块出现调整。截至收盘，上证综指报3137.06点，跌0.18%；深证成指报10373.99点，跌0.08%；创业板指报2051.04点，跌0.59%。

资金面上，昨日沪深两市成交量大幅收敛，全天成交7083亿元，较前一日缩量超1300亿元，再度降至今年以来低位。北向资金全天净卖出19.80亿元，其中沪股通净卖出11.52亿元，深股通净卖出8.28亿元。

融资资金大举进场

作为活跃资本市场交易端的一项重要举措，融资保证金比例调整自9月8日收市后实施。根据多家券商发布的下调保证金公告，9月11日客户融资保证金比例正式由此前的100%调降至80%。受此提振，融资资金本周一出现大幅加仓。

交易所昨日盘前公布的两融数据显示，保证金调降首日，沪深两市融资余额单日净增255.33亿元，创下2020年7月以来的最大单日融资增量。沪深两市融资余额最新报14992.54亿元，创今年7月上旬以来新高，逼近1.5万亿元关口。

金融、医药、汽车板块成为融资客加仓重点。招商银行9月11日融资余额增长3.45亿元，居所有两融标的股首位；迈瑞医疗、东方财富同日融资余额增长超3亿元，赛力斯、宁德时代、张江高科、中信证券等融资余额增长超2亿元。

中信证券分析认为，融资保证金比例调降有利于支持市场适度融资需求，对于稳定市场预期具有关键作用。

科技类题材持续走强

近期，A股中小市值题材股整体活跃，科技类概念涨势尤为突出。

昨日，光刻机概念大涨，京华激光、联合精密收获涨停，富乐德涨超17%。中航证券表示，光刻机是产业链各环节顶尖公司通力合作的成果，在半导体行业发展浪潮下，光刻工艺的重要性愈发凸显。国内光刻机自主可控势在必行，目前已有阶段性成果陆续落地。测算国内光刻机零部件市场空间约150亿元，市场空间大、技术关键性强。

光刻机概念股蓝英装备近期股价收获6连阳，区间涨幅接近70%。公司日前在互动平台称“公司精密清洗业务的芯片行业企业客户包括光刻机制造机企业的合资（参股）公司”。昨日，深交所向蓝英装备下发关注函，要求公司补充说明用于光刻机行业产品的主要技术特征、技术优势、在手订单等信息，并说明上述产品对公司业绩是否具有重大影响。

与人工智能主线相关的光模块概念近期也表现强劲，菲菱科思昨日盘中一度触及20%幅度涨停，光迅科技、铭普光磁收获涨停，光库科技等涨超8%。机构资金昨日大规模涌入光模块概念。昨日盘后龙虎榜显示，菲菱科思获两家机构席位合计买入7003.45万元，铭普光磁获两家机构席位合计买入3023.52万元。

华泰证券认为，随着人工智能产业快速迭代，已切入或未来有望切入海外数通800G光模块产业链的厂商有望迎来发展机遇。

泛科技题材热度有望延续

经过8月市场震荡后，近期券商、白酒、地产等权重板块股价有所降温，泛科技题材的热度则出现回升，半导体、人工智能等主线均显露复苏势头。在分析机构看来，当下市场交易聚焦预期转变，在华为手机等科技新品密集发布的催化下，泛科技行情有望继续发酵。

华安证券首席策略分析师郑小霞表示，虽然半导体产业基本面复苏速率稍缓，但电子、通信等行业的中长期配置价值仍然凸显。预计半导体产业明年第二季度开始复苏，这一时间节点较此前市场预期的今年第三季度有所延后。华为新机发布后，预计半导体产业自主可控进程将有持续重大突破，短期市场或仍将围绕这一热点展开，叠加苹果新品发布在即，有望持续推动产业链上下游的行情发酵。

中金公司同样看好科技成长赛道，推荐关注顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长板块。中金公司认为，今年第四季度半导体产业链有望迎来周期反转和技术共振，消费电子在部分龙头公司新品推出的消息提振下，关注度也有所提升。此外，减持新规对上半年减持数量较多的TMT板块也有资金面改善的效果。

华泰证券首席策略分析师王以表示，华为概念主题虽是近期热点但资金容量偏小，市场新主线或从中期困境反转品种中产生，可关注不依赖总量经济强复苏且先行指标向好的成长类品种，包括电子、医药、军工等。

编辑/樊宏伟