Arm美股上市终局已定。

据英国《金融时报》在当地时间4月11日的消息，软银集团创始人兼CEO孙正义在当日将与美国纽交所就Arm的上市计划达成了初步协议，Arm的IPO最早将在今年秋季发生，并计划于美国纳斯达克上市。

据两名知情人士透露，孙正义将于本周正式签署该协议。此举意味着Arm公司IPO流程已正式迈出第一步，软银集团后续将为Arm提交相关上市文件。

公开资料显示，Arm是软银集团旗下英国芯片IP设计公司。2016年，软银集团以320亿美元收购了Arm，拉开了愿景基金“帷幕”。但短短几年时间，愿景基金投资组合陷入亏损。2020年，软银集团曾计划将Arm出售给英伟达，但因Arm是全球最大的智能手机芯片IP设计供应商，归属问题牵扯到全球半导体产业格局，最终出售方案因监管部门的反对而流产。

2022年，随着全球科技股暴跌与日元贬值，愿景基金投资收益进一步恶化，软银集团在录得公司成立以来最大幅度单季亏损后，流动性诉求高涨，开始大规模出售旗下各类资产。

此前，在软银集团的股权投资组合里，阿里巴巴股票所占比重将近1/4，为软银集团唯一可流动的大型资产。但2022年上半年为满足流动性需求，软银集团出售9%的阿里巴巴股票套现345亿美元后，阿里巴巴相关资产比重从23%下降至12%。软银集团当前最大的股权投资资产为占比达16%的Arm。

当下，软银集团正在寻求600亿美元的估值IPO。考虑到更高的估值，软银集团创始人孙正义在2022年第42届股东大会上就直接表示，美国是最理想的上市地点。

不过，由于Arm还是英国仅存的居于全球领导地位的技术公司，此前英国政府也在积极介入，争取Arm在伦敦证券交易所双重上市计划。不过，不久前，该计划最终被软银集团否决。

随着IPO地点的落定，Arm上市最后的悬念只剩，是否能以600亿美元的估值进行IPO。

若以半导体产品与设备类目前十大美股的市盈率中位数18倍为参照，Arm的估值约为180亿美元，最高若对标英伟达38.84倍的市盈率，那么，Arm估值最高为380亿美元。

外媒援引分析师预估数据称，Arm的估值可能达400亿美元（340亿英镑）。

这一估值数字与此前英伟达拟收购价接近，但与孙正义600亿美元的预期相去甚远。英国《金融时报》此前消息称，为了能够在今年IPO之前增加收入，提升估值水平，Arm正在改变芯片设计的版税收费模式，以提高整体的收入与利润水平。

编辑/樊宏伟