今年上半年，城农商行业绩增速喜人。

截至8月27日，已披露中报的17家A股区域性银行中，有8家净利增速超20%，占比接近五成。其中杭州银行（600926.SH）、江苏银行（600919.SH）、无锡银行（600908.SH）利润增速超30%。

二季度公募基金大举加仓张家港行（002839.SZ）、常熟银行（601128.SH）等多家区域性银行，跻身前十大流通股股东之列。区域优秀的城农商行受到公募基金的关注。

在中庚基金副总经理、首席投资官丘栋荣看来，之所以看好这类区域性银行，是在于这些银行具备简单的商业模式、资产负债结构，以及简单和传统保守的存贷业务。而这种存贷业务是以当地发达的、低风险的制造业为核心基础的。

城农商行股受青睐

尽管公募基金二季度整体减仓银行股，但却逆势增持了部分城农商行。

丘栋荣近期也曾表示看好部分经济发达地区的城商行和农商行，尤以苏南地区的农商行为主。而他确实也是这样布局的。

常熟银行半年报显示，今年二季度由丘栋荣管理的中庚价值领航、中庚价值品质一年持有期混合分别加仓3143.08万股、393.93万股，分别位列常熟银行第四大和第九大流通股股东，期末持股参考市值分别达6.20亿元、4.20亿元。

此外，嘉实基金管理的社保基金16042组合也在今年二季度买入6557.21万股常熟银行，期末持股占比达2.49%，参考市值达5.01亿元，新进成为该行前十大流通股股东。

南方金融主题在今年二季度大幅加仓张家港行，新进前十大股东之列，期末持股参考市值达1.15亿元。

南京银行则在二季度获得法国巴黎银行等多家大股东的增持。值得注意的是，江苏云杉资本管理有限公司(下称“云杉资本”)于2022年8月5日至2022年8月25日期间增持1.09亿股南京银行股份，占8月25日公司总股本的1.06%。本轮增持完成后，大股东江苏交通控股有限公司及其全资子公司云杉资本合计持有南京银行股份比例由11.03%上升至12.08%。依照南京银行在此期间最低收盘价10.31元/股估算，此次云杉资本合计投入资金超10亿元。

申港证券研究报告显示，截至2022年二季度， A股银行板块自由流通市值占总流通市值的比值为6.7%，而基金重仓中银行持仓市值占比为2.55%，低配4.15%，但这一数值为2018年以来的最低水平。

分行业来看，二季度主动型基金重仓持股市值26652.8亿元，重仓市值前三名的行业分别为电力设备及新能源、食品饮料和医药，银行板块重仓市值679.86亿元，在各个行业中排名第9位。

且重仓银行板块内个股分化较大，上述申港证券研究报告统计显示，前期基金青睐的股份行持仓已出现幅下降，国有行中建设银行、工商银行、交通银行、中国银行和农业银行持仓数量分别环比下降73.65%、61.8%、87.41%、83.67%和77.27%；股份行中招商银行、平安银行和兴业银行持仓数量分别环比下降25.57%、14.91% 和46.22%。

公募基金开始偏好具有鲜明特色、成长性较强的差异化品种，区域业绩靠前的城农商行获基金增持。

其中杭州银行、江苏银行、无锡银行持仓数量环比分别增长24.3%、20.14%和 27.81%。成都银行和常熟银行持仓数量环比分别小幅增长8.04%和1.32%。

上半年业绩普增

从业绩表现来看，上半年区域型银行普遍实现了净利增长。

例如，无锡银行2022年中报披露，该行营业总收入23.36亿元，同比去年增长6.7%，归母净利润为10.2亿元，同比去年30.27%，基本EPS为0.53元，平均ROE为6.26%。

2022年上半年，瑞丰银行实现营业收入17.49亿元，较上年同期增长13.43%；实现归属于上市公司股东的净利润6.25亿元，较上年同期增长20.42%；实现拨备前利润12.36亿元，较上年同期增长14.42%。

同时区域性银行今年来风险抵补能力不断增强，资产质量也持续向好。

银保监会最新披露的信息显示，今年上半年，全国中小银行共处置不良资产6700亿元，同比多处置1640亿元；批准34家中小银行合并重组；经国务院金融委批准，分配了1874亿元专项债额度补充中小银行资本。

截至6月末，江阴银行、苏州银行、常熟银行、杭州银行、张家港行、厦门银行、苏农银行这7家银行不良率均低于1%，杭州银行不良率更是仅有0.79%。

申港证券研究报告指出，二季度国内经济受到疫情冲击影响，有效信贷需求不足，市场对于银行资产质量产生担忧。下半年随着疫情影响减弱及稳增长政策效果显现，区域位置优异的城农商行成长性较强。(齐琦)

编辑/田野