经历了7月份的震荡行情后，公私募基金整体依旧保持较高仓位迎接8月。增量资金也在持续涌入，私募7月备案产品数量创出今年以来月度新高，多位公募明星基金经理的新产品也即将发行。展望后市，多位业内人士表示，对接下来的市场行情保持乐观，未来仍有较多结构性机会可以挖掘。

公私募增强进攻性

融智·中国对冲基金经理A股信心指数月度报告显示，截至7月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为80%，相较6月底略微降低，但仍处于历史高位水平。从具体仓位分布来看，和6月底相比，中高仓位的私募基金数量有所减少，仓位在五成以上的私募基金占比达95.18%。其中，25.3%的私募处于满仓状态，相比6月底显著减少10.6个百分点；80%以上（不含满仓）区间的私募占比43.37%，相比6月底下降1.5个百分点；50%至80%（不含）区间的私募占比26.51%，相较6月底增加9.84个百分点。

投资策略方面，多位私募基金经理计划在8月提高进攻性。根据上述报告，A股市场仓位增减投资计划指标值为110.24，相比7月环比上升8.85%。具体而言，22.89%的基金经理选择增仓，较7月提升11.35个百分点；打算减仓的基金经理占比3.61%，相比7月下降7.92个百分点。

从公募基金来看，截至7月底，其整体股票仓位也保持在较高水平。天风证券测算发现，截至7月30日，普通股票型基金仓位中位数为93.1%，相比7月23日上升1.1个百分点；偏股混合型基金仓位中位数为90.8%，相比7月23日上升1.5个百分点。

增量资金持续涌入

值得注意的是，除了处于运作期的产品外，部分私募基金还通过新产品发行积攒了不少“子弹”。据私募排排网统计，今年2月和5月，私募管理人备案数据较为低迷，3月、6月、7月则分别迎来私募备案小高峰。其中，7月共有3653只私募产品完成备案，数量环比上升5.24%，创下今年以来单月备案数量新高。

具体来看，7月新备案的3653只私募产品中，百亿级私募贡献了613只。其中，高毅资产以105只产品居首，九坤投资也备案了57只私募基金，灵均投资、启林投资、景林资产则分别备案49、45、41只产品。

多只公募老产品也获得了大量资金申购。以招商银行公布的数据为例，“销量增长最快基金大盘点”榜单显示，近30天，兴全合泰A销量增长13亿元，中欧价值智选回报A销量增长6.6亿元，前海开源公用事业股票销量增长5.9亿元。

此外，多位明星基金经理也即将发行新产品。例如，刘格菘掌舵的广发行业严选三年持有期混合基金将在8月23日发行，该基金募集规模上限为150亿元。无独有偶，拟由胡昕炜管理的汇添富价值领先混合也定在8月发行。在业内人士看来，上述基金经理影响力较大，新基金或大概率被投资者抢购。

继续把握结构性机会

多位公私募基金经理公开表示，未来市场仍有结构性机会可以把握。刘格菘表示，中国制造业通过自身的制造成本、产业链响应、研发实力等优势，构筑起了强大的护城河。这将是未来全球复苏的重要供给力量，成长空间广阔。待新产品成立后，会重点关注中长期成长性较好、估值有提升空间、性价比较高的资产。

睿扬投资也判断未来依旧是结构性行情，但强势行业细分板块也将出现分化。未来一段时间，储能和光伏行业的表现可能会强于新能源汽车；半导体材料、封装的表现可能会强于设备；疫情反复可能会使得疫苗板块的表现优于CXO和医疗服务等。

来源： 上海证券报

编辑/田野