据中国信托登记有限责任公司(简称“中国信登”)最新报告显示，2019年三季度，信托资金投向房地产行业占比已连续三个月下降，八个月来规模占比首次低于15%。这充分反映出信托业落实监管要求，及时降温房地产融资业务的响应力。分析人士预计，四季度房地产信托表现或延续紧缩态势。

中国信登表示，从9月新增规模来看，信托产品投向工商企业的募集金额创本年度新高并列首位。投向金融机构的募集金额列第二位。投向基础产业的募集金额八个月来首次超过房地产业，位列第三。投向房地产的募集金额环比下降32.08%，规模占比环比下降3.02%，滑落至第四位。

据中国信托业协会发布的二季度信托公司业务数据显示，截至2019年二季度末，投向房地产的信托资金余额为2.93万亿元，占比15.38%，而据监管部门要求，信托公司2019年三季度末房地产信托规模不得超过二季度末。对此，广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，从当前数据来看，三季度房地产信托融资规模环比出现微跌，符合政策监管的要求，预计第四季度依然会延续紧缩态势。

从集合信托的角度来看，用益信托金融研究院研究员喻智指出，截至9月30日，9月投向房地产领域的集合信托资金达455.55亿元，环比上升7.81%。其规模占比为35.05%，环比增加了5.71个百分点，重新回到首位。从资金募集规模来看，房地产信托新增规模在经历7、8连续两个月的大幅下滑后，9月的募集情况有企稳的迹象。但从三季度整体来看，房地产信托三季度募集资金为1529.18亿元，环比减少27.50%，房地产信托业务短期内难以逆转颓势。

展望四季度，喻智认为，四季度房地产信托表现或相对平稳。一方面，监管依旧严厉，房地产业务展业限制较多，而限制房地产业务的重点在于余额管控，因此不存在大幅增长的可能性。另一方面，信托公司在业绩上对房地产业务依旧有依赖。房地产业务是重点监管领域，但监管层只是明确对违规行为进行处罚和监管，并未全面禁止房地产业务。

复旦大学地产运营研究所原所长蔡为民说，当前，“房住不炒”等政策已将房地产信托的定位做了更清楚的界定。大量资金已无法透过房地产信托来操作，且房地产市场形势也不容房地产信托再如过去一般“泛滥”，因此，房地产信托业务难现往日景象，逐渐萎缩是可以预见的走势。

编辑/陈婷婷