科技股在经历了一季度的一波三折后，4月以来4只半导体类ETF涨幅均超26%，其他科技类ETF也涨势喜人。

近日，美国商务部发布公告，计划限制华为使用美国技术和软件在美国境外设计和制造半导体的能力。

面对“卡脖子”，半导体国产化替代的呼声再度高涨。

这是否意味着久违的科技股行情欲归来？

科技类ETF全线反弹

在年初的科技股行情中，半导体板块是当之无愧的龙头板块，本轮科技股反弹，半导体再次一马当先。

Wind数据显示，截至5月15日，4月以来半导体类ETF包揽A股ETF涨幅榜前四名。具体看，国联安中证全指半导体产品与设备ETF上涨27.14%，华夏国证半导体芯片ETF、国泰CES半导体行业ETF的涨幅也分别达到27.02%、26.98%，广发国证半导体芯片ETF亦上涨26.96%。

除了半导体类ETF，电子、通信、信息技术、医药、人工智能、新能源车等相关ETF表现也十分突出。

其中，天弘中证电子ETF上涨18.71%，银华中证5G通信主题ETF、华夏中证5G通信主题ETF分别上涨18.15%、17.78%，中证500信息技术指数ETF、华宝中证医疗ETF也分别上涨17.22%、16.77%。

此外，国泰中证生物医药ETF、平安中证人工智能主题ETF、华夏中证人工智能主题ETF、景顺长城中证TMT150ETF、国泰中证新能源汽车ETF、富国中证医药50ETF、广发中证全指信息技术ETF等科技类ETF的涨幅也都超过14%。

关注国产替代

美国限制升级，从华为供应端到海思芯片端。

2020年5月15日，美国商务部发布公告，计划限制华为使用美国技术和软件在美国境外设计和制造半导体的能力。具体来说，华为及其被列入实体名单中的分支机构，基于管制清单中的美国软件及技术生产的直接产品，与使用美国境外的管制清单中半导体设备所生产的基于华为设计规范的直接产品，在向华为及分支机构出货时，都需要申请许可证，相当于是对2019年5月17日将华为纳入实体名单的进一步升级。

华为的受损将会波及更多产业链上的公司，美国东部时间周五，美股科技芯片股全线下跌。

台积电下跌4.41%至49.80美元、高通股价下跌5.13%至75.77美元、美光下跌2.89%至44.41美元、英特尔下跌1.35%至58.28美元、泛林下跌6.38%至251.84美元、应用材料下跌4.39%至52.04美元。

中信证券表示，过去一年华为在IC设计端已基本实现自研替代或非美供应商切换，而制造端华为仍高度依赖台积电，且上游半导体设备、EDA软件仍被美国厂商垄断，因而成为美方重点施压方向。

中信证券指出，国内半导体板块核心逻辑是十年维度的自主可控，除中芯国际等芯片制造企业外，还可关注国产替代相关设备、材料、设计公司。

科技股行情不只半导体

科技类ETF涨幅这么多，行情结束了吗？在基金经理看来，从未来几年的维度看，科技股的行情远未结束，5G和新能源是两条重要主线。

某公募基金经理表示，科技股未来几年的景气度依旧是向上的。随着海外很多国家的疫情达到高点，并逐步进入复工复产阶段，偏外需类科技如消费电子、电动车有较好的投资机会。整体看，未来几年科技股投资主要两条主线，一是5G，包括消费电子、传媒里的内容、计算机、云以及半导体。二是新能源，包括电动车、光伏。

一位私募基金经理则表示，二季度依旧是科技股的布局良机。今年以来科技股行情可谓一波三折。首先是受益于科技景气周期上涨，并在国内疫情出现后成为资金配置的首选，甚至一度出现估值整体偏高，但随着海外疫情爆发和外围股市熔断，科技股出现了大幅回调。站在当下，虽然科技股有所反弹，但一些业绩增长确定性强的科技股仍存在投资机会，这些个股估值虽然不算便宜但也处在合理区间，建议关注产品最终面向个人消费者的科技股。（中国证券报）

编辑/ 田野