进入下半年，A股板块轮动的速度让不少投资者直呼"看不懂"——今天AI领涨，明天消费接棒，后天又是周期品爆发，资金在板块间快速切换，被市场戏称为"电风扇行情"。与其在单一赛道里反复博弈，不如换一种思路：把整个A股市场"全都要"。7月20日，华夏基金正式发行华夏中证A股ETF（认购代码：561733；产品简称：中证A股ETF华夏），跟踪中证A股指数（930903.CSI），一只ETF即可覆盖沪深京三大交易所超过5100只A股，为普通人提供了一条"一键上车全A股"的低成本捷径。

全市场覆盖，一只ETF装下5000只A股

市场上宽基ETF不少，但能真正覆盖"整个A股市场"的并不多。Wind数据显示，截至6月30日，中证A股指数共有5143只成份股，覆盖了全A股93.1%的个股数量、96.32%的总市值和99.56%的上市公司归母净利润——从贵州茅台到宁德时代，从工商银行到寒武纪，各行各业的龙头公司几乎一网打尽。买入这一只ETF，相当于把整个A股市场"打包带走"，无需研究K线、无需盯盘择时，一个代码搞定全市场配置。

覆盖面广的另一面是风险分散。指数前十大成份股权重合计仅11.15%，个股集中度极低，任何单只股票"暴雷"对整体组合的冲击都被大幅稀释——对于不想把鸡蛋放在一个篮子里的投资者来说，这几乎是天然的风险分散工具。与此同时，指数的行业配置也在"与时俱进"：截至6月底，电子行业权重达23.31%，电力设备8.63%，通信7.45%，科技成长赛道占比持续提升，精准契合当前AI浪潮和"新质生产力"的产业方向。买一只ETF，既配置了传统价值的"压舱石"，又抓住了科技成长的"进攻矛"。

从历史表现看，Wind数据显示，截至6月30日，中证A股全收益指数（含分红再投）2020年以来年化涨幅达8.24%，区间累计涨幅64.47%，同期最大回撤-36.98%，年化夏普比率0.4442——在宽基指数中属于收益风险比出色的水平，不是靠"大起大落"赚钱，而是在相对可控的波动中稳步向上。

盈利拐点已现，当下或是宽基配置窗口

为什么是现在？从宏观面看，A股正从"估值驱动"转向"盈利驱动"的关键节点。2026年一季度，A股整体营收同比增长4.7%，净利润同比增长6.5%，均显著高于2025年年报1.0%和2.4%的增速水平。更关键的是，PPI在二季度同比转正至3.6%，相较一季度的-0.6%形成鲜明反转，工业企业盈利上行周期确认开启。历史经验表明，在上市公司盈利自底部抬升的过程中，市场获得正收益的概率更高。

从盈利结构看，当前A股呈现多元景气线索并行发力的特点：AI算力、半导体、光模块等科技赛道需求爆发，成为盈利增长核心增量；有色、化工等周期品受益于全球供需改善价格上行；新能源、高端制造、医疗器械等出口赛道持续高增。多板块共振的格局下，与其赌单一赛道，不如用宽基指数"全都要"。

流动性同样给力。国内货币政策维持适度宽松基调，两融余额占A股流通市值比例4月以来持续攀升至2.88%，融资交易参与度抬升直观反映场内风险偏好上行。场外增量资金方面，居民理财资金、保险长期资金增配权益资产趋势显现，叠加北上资金交易活跃度回暖，内外资金共振为A股中长期行情提供充足支撑。

量化团队护航叠加低费率优势，机构与零售两端适配

指数产品的核心竞争力，最终体现在跟踪效率与持有成本两个维度。

中证A股ETF华夏（561733）拟由陈国峰、刘蔚两位基金经理管理。其中，陈国峰拥有11年境内外量化研究经验，其管理的华夏中证2000ETF（562660）是其量化抽样复制策略的实战证明——据基金一季报，截至2026年3月31日，该产品自成立以来净值增长率达79.23%，同期基准收益率36.81%，超额回报率达42.42%。量化策略通过海量数据、多频因子与自动化风控体系，力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，降低主动失误风险。刘蔚则深耕指数研究与ETF精细化运作，擅长严控跟踪误差。

从管理人实力看，华夏基金深耕ETF赛道二十余年，是境内首批布局指数化投资的机构。截至2025年末，华夏基金权益指数规模达10,397.8亿元，排名行业第一，年均规模连续21年稳居行业第一，产品线覆盖宽基、行业主题、跨境、商品等全品类，体系成熟。

费率方面，该产品具备显著优势：年管理费0.15%、托管费0.05%，综合费率0.20%，为ETF最低档费率。当下A股盈利底已现、流动性宽松、股债性价比反转，与其在单一赛道里"盲盒博弈"，不如用一只ETF"买入整个中国市场"。低成本、一键配置全市场5000余只标的的中证A股ETF华夏（561733），不仅适合个人投资者长期持有，亦可作为机构投资者底仓配置的优选工具。

文/金仁甫

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编辑/ 范辉